Skuld - Debt
| Del av en serie om |
| Finansiera |
|---|
 |
Skuld är en skyldighet som kräver att en part, gäldenären , betalar pengar eller annat överenskommet värde till en annan part, borgenären . Skuld är en uppskjuten betalning, eller en serie betalningar, som skiljer den från ett omedelbart köp. Skulden kan vara skyldig av suverän stat eller land, lokal regering , företag eller en individ. Kommersiell skuld är i allmänhet föremål för avtalsvillkor angående beloppet och tidpunkten för återbetalning av kapital och ränta . Lån , obligationer , sedlar och bolån är alla typer av skulder. I finansiell redovisning är skuld en typ av finansiell transaktion , som skiljer sig från eget kapital .
Begreppet kan också användas metaforiskt för att täcka moraliska skyldigheter och andra interaktioner som inte är baserade på ett monetärt värde. Till exempel, i västerländska kulturer, sägs ibland att en person som har fått hjälp av en andra person ibland är skyldig att tacka den andra personen.
Etymologi
Den engelska termen "skuld" användes först i slutet av 1200 -talet. Termen "skuld" kommer från "dette, från gammal fransk dete, från latin debitum" sak skyldig, "neutralt förflutet partikel av debere" att skulda, "ursprungligen" hålla något borta från någon, "från de-" bort "( se de-) + habere "att ha" (se vana (n.)). Restaurerad stavning [användes] efter ca 1400. Det relaterade begreppet "debitor" användes först på engelska också i början av 1200-talet; termerna "dettur, dettour, [kom] från gammal fransk omväg, från latinska debitor" en debter ", från past participle stam of debere; ... -b- restaurerades på senare franska och på engelska c. 1560-c. 1660. "I King James -bibeln används endast en stavning," gäldenär ".
Rektor
Huvudman är mängden pengar som ursprungligen investerades eller lånades ut på vilket ränta och avkastning beräknas.
Återbetalning
Det finns tre huvudsakliga sätt att återbetalning kan vara strukturerad: hela kapitalbalansen kan förfalla vid lånets löptid; hela huvudsakliga balans kan skrivas över låneperioden; eller lånet kan delvis amorteras under löptiden, med återstående kapitalbelopp som " ballongbetalning " vid förfallodagen. Amorteringsstrukturer är vanliga i bolån och kreditkort .
Standardbestämmelser
Gäldenärer av alla slag faller då och då på sin skuld, med olika konsekvenser beroende på villkoren för skulden och lagen om fallissemang i den relevanta jurisdiktionen. Om skulden säkerställts med specifika säkerheter , till exempel en bil eller ett hem, kan borgenären söka återta säkerheten. Under allvarligare omständigheter kan enskilda personer och företag gå i konkurs .
Typer av att ge ekonomi
Individer
Vanliga typer av skulder som individer och hushåll är skyldiga är bolån , billån, kreditkortsskuld och inkomstskatt . För individer är skuld ett sätt att använda förväntad inkomst och framtida köpkraft i nuet innan den faktiskt har tjänats in. Vanligtvis använder människor i industriländer konsumentskuld för att köpa hus, bilar och andra saker som är för dyra att köpa med kontanter till hands.
Människor är mer benägna att spendera mer och hamna i skuld när de använder kreditkort kontra kontanter för att köpa produkter och tjänster. Detta beror främst på transparenseffekten och konsumentens "smärta med att betala". Transparenseffekten hänvisar till det faktum att ju längre du kommer från kontanter (som med ett kreditkort eller annan betalningsmetod), desto mindre transparent är det och desto mindre kommer du ihåg hur mycket du spenderade. Ju mindre transparent eller längre bort från kontanter, vilken betalningsform som används, desto mindre känner en individ ”smärtan av att betala” och kommer därför att spendera mer. Dessutom kan de olika fysiska utseendet/formen som kreditkort har från kontanter få dem att betraktas som "monopol" -pengar kontra riktiga pengar, vilket lockar individer att spendera mer pengar än de skulle om de bara hade tillgängliga kontanter.
Förutom dessa mer formella skulder lånar privatpersoner också informellt ut till andra människor, mestadels släktingar eller vänner. En anledning till sådana informella skulder är att många människor, särskilt de som är fattiga, inte har tillgång till överkomlig kredit. Sådana skulder kan orsaka problem när de inte betalas tillbaka enligt förväntningarna hos utlåningshushållet. År 2011 rapporterade 8 procent av människorna i Europeiska unionen att deras hushåll har varit i efterskott, det vill säga att de inte kunde betala enligt schemat "betalningar relaterade till informella lån från vänner eller släktingar som inte bor i ditt hushåll".
Företag
Ett företag kan använda olika typer av skulder för att finansiera sin verksamhet som en del av sin övergripande företagsfinansieringsstrategi .
Ett lån är den enklaste formen av företagsskuld. Den består av ett avtal om att låna ut en fast summa pengar, kallad huvudbelopp eller huvudstol, för en bestämd tid, med detta belopp som ska återbetalas vid ett visst datum. I kommersiella lån kommer ränta , beräknat som en procentandel av huvudbeloppet per år, också att behöva betalas före detta datum, eller kan betalas med jämna mellanrum, t.ex. årligen eller månadsvis. Sådana lån kallas också i allmänhet " bulletlån ", särskilt om det bara finns en enda betalning i slutet - "kulan" - utan en "ström" av räntebetalningar under lånets livstid.
Ett intäktsbaserat finansieringslån har ett fast återbetalningsmål som nås under en period av flera år. Denna typ av lån kommer i allmänhet med ett återbetalningsbelopp på 1,5 till 2,5 gånger principlånet. Återbetalningstider är flexibla; företag kan betala tillbaka det överenskomna beloppet tidigare, om möjligt eller senare. Dessutom säljer företagare inte eget kapital eller avstår från kontrollen när de använder intäktsbaserad finansiering. Långivare som tillhandahåller intäktsbaserad finansiering samarbetar närmare med företag än banklångivare, men har ett mer praktiskt tillvägagångssätt än private equity- investerare .
Ett syndikerat lån är ett lån som beviljas företag som vill låna mer pengar än någon enskild långivare är beredd att riskera i ett enda lån. Ett syndikerat lån tillhandahålls av en grupp långivare och är strukturerat, arrangerat och administrerat av en eller flera affärsbanker eller investeringsbanker som kallas arrangörer. Lånesyndikering är ett riskhanteringsverktyg som gör att de ledande bankerna som tecknar skulden kan minska risken och frigöra utlåningskapacitet.
Ett företag kan också utfärda obligationer , som är skuldebrev . Obligationer har en fast livslängd, vanligtvis ett antal år ; med långfristiga obligationer som varar över 30 år och är mindre vanliga. I slutet av obligationens livstid ska pengarna återbetalas i sin helhet. Ränta kan läggas till slutbetalningen eller kan betalas i vanliga avbetalningar ( kuponger ) under obligationens livslängd.
Ett kreditbrev eller LC kan också vara betalningskälla för en transaktion, vilket innebär att inlösen av kreditbrev kommer att betala en exportör. Kreditbrev används främst i internationella handelstransaktioner av betydande värde, för affärer mellan en leverantör i ett land och en kund i ett annat. De används också i markutvecklingsprocessen för att säkerställa att godkända offentliga anläggningar (gator, trottoarer, dagvatten dammar etc.) kommer att byggas. Parterna i ett kreditbrev är vanligtvis en förmånstagare som ska ta emot pengarna, den utfärdande bank som den sökande är en klient och den rådgivande bank som mottagaren är en klient. Nästan alla kreditbrev är oåterkalleliga, det vill säga att de inte kan ändras eller annulleras utan föregående överenskommelse mellan mottagaren, den utfärdande banken och den eventuella bekräftande banken. I utför en transaktion, remburser införliva funktioner som är gemensamma för giros och resecheckar . Normalt måste de dokument som en mottagare måste uppvisa för att få betalning inkludera en handelsfaktura , konnossement och ett dokument som bevisar att försändelsen var försäkrad mot förlust eller skada under transporten. Listan och formen av dokument är dock öppen för fantasi och förhandlingar och kan innehålla krav för att presentera dokument utfärdade av en neutral tredje part som styrker kvaliteten på de levererade varorna eller deras ursprungsort.
Företag använder också skulden på många sätt att dra nytta av investeringar som gjorts i sina tillgångar "utnyttja" avkastningen på deras kapital . Denna hävstångseffekt , andelen skuld till eget kapital, anses vara viktig för att bestämma risken för en investering. ju mer skuld per eget kapital, desto riskfylldare.
Regeringar
Regeringar utfärdar skulder för att betala såväl löpande kostnader som större kapitalprojekt. Statsskulder kan utfärdas av såväl suveräna stater som av lokala myndigheter, ibland kända som kommuner.
Skuld som utfärdas av USA: s regering, kallad Treasuries , fungerar som referenspunkt för all annan skuld. Det finns djupa, transparenta, likvida och öppna kapitalmarknader för Treasuries. Dessutom är statsobligationer emitterade i en mängd olika löptider, från en dag till trettio år, vilket underlättar att jämföra räntorna på andra skulder med ett värde av jämförbar löptid. Inom finansiering approximeras ofta den teoretiska " riskfria räntan " av praktiker genom att använda den aktuella avkastningen till en statskassa med samma längd.
Den övergripande skuldsättningen av en regering visas vanligtvis som ett förhållande mellan skuld och BNP . Detta förhållande hjälper till att bedöma hastigheten på förändringar i statens skuldsättning och storleken på den förfallna skulden.
FN: s mål för hållbar utveckling 17 , en integrerad del av 2030 -agendan, har som mål att ta itu med de externa skulderna i mycket skuldsatta fattiga länder för att minska skuldnödet.
Kommuner
Kommunala obligationer (eller muni -obligationer) är typiska skuldförpliktelser, för vilka villkoren definieras ensidigt av den utfärdande kommunen (lokala myndigheter), men det är en långsammare process att ackumulera det nödvändiga beloppet. Vanligtvis kommer skuld- eller obligationsfinansiering inte att användas för att finansiera löpande driftskostnader. Syftet med dessa belopp är lokal utveckling, kapitalinvesteringar, konstruktioner, eget bidrag till andra krediter eller bidrag.
Bedömningar av kreditvärdighet
Inkomststatistik
Det förhållandet skuldtjänsten täckningen är förhållandet mellan inkomster tillgängliga för den del av skulden tjänsten på grund (inklusive både ränta och kapital amortering, om någon). Ju högre skuldtäckningsgrad, desto mer inkomst finns att betala för skuldservice, och desto lättare och billigare blir det för en låntagare att få finansiering.
Olika skuldmarknader har något olika konventioner inom terminologi och beräkningar för inkomstrelaterade mätvärden. Till exempel, i bolåneutlåning i USA, inkluderar en skuld-till-inkomstkvot vanligtvis kostnaden för inteckning och försäkring och fastighetsskatt dividerat med en konsument månadsinkomst. Ett "front-end-förhållande" på 28% eller lägre, tillsammans med ett "back-end-förhållande" (inklusive obligatoriska betalningar på icke-bostadslån) på 36% eller lägre krävs också för att vara berättigad till ett anpassat lån.
Värdemätvärden
Det lån till värde-förhållandet är förhållandet av den totala mängden av lånet till det totala värdet av den säkerhet säkra lånet.
Till exempel, i bolån i USA, uttrycks lån-till-värde-konceptet oftast som en " handpenning ". En 20% handpenning motsvarar ett 80% lån till värde. Vid bostadsköp kan värdet bedömas med hjälp av överenskommet köpeskilling och/eller en värdering .
Säkerhet och regress
En skuldförpliktelse anses vara säkerställd om borgenärer använder sig av specifika säkerheter . Säkerheter kan omfatta fordringar på skattekvitton (i fallet med en regering), specifika tillgångar (i fallet med ett företag) eller ett hem (i fallet med en konsument). Osäker skuld består av finansiella förpliktelser för vilka borgenärer inte har tillgång till låntagarens tillgångar för att tillgodose sina fordringar.
Ratinginstitutens roll
Kreditbyråer samlar in information om konsumenternas låne- och återbetalningshistorik. Långivare, till exempel banker och kreditkortsföretag, använder kreditpoäng för att utvärdera den potentiella risken med att låna ut pengar till konsumenter. I USA är de främsta kreditbyråerna Equifax , Experian och TransUnion .
Skulder som är skyldiga av regeringar och privata företag kan bli betygsatta av kreditvärderingsinstitut , till exempel Moody's , Standard & Poor's , Fitch Ratings och AM Best . Regeringen eller företaget kommer också att få sitt eget separata betyg. Dessa organ bedömer gäldenärens förmåga att fullgöra sina skyldigheter och ger honom eller henne därför ett kreditbetyg . Moody's använder bokstäverna Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C , där betyg Aa-Caa kvalificeras med siffrorna 1-3. S&P och andra kreditvärderingsinstitut har lite olika system med stora bokstäver och +/- kvalificeringar. Således skulle en regering eller ett företag med högt betyg ha Aaa -betyg.
En förändring i betyg kan starkt påverka ett företag, eftersom kostnaden för refinansiering beror på dess kreditvärdighet . Obligationer under Baa/BBB (Moody's/S & P) betraktas som skräp- eller högriskobligationer. Deras höga risk för fallissemang (cirka 1,6 procent för Ba) kompenseras av högre räntebetalningar. Dålig skuld är ett lån som inte (delvis eller helt) kan återbetalas av gäldenären. Gäldenären sägs stå i skuld på sin skuld. Dessa typer av skulder ompackas ofta och säljs under nominellt värde. Att köpa skräpobligationer ses som en riskfylld men potentiellt lönsam investering.
Skuldmarknader
Marknadsräntor
Lån kontra obligationer
Obligationer är skuldebrev som kan handlas på en obligationsmarknad . Ett lands regleringsstruktur avgör vad som kvalificerar sig som en säkerhet. Till exempel i Nordamerika identifieras varje värdepapper unikt av ett CUSIP för handels- och avvecklingsändamål. Däremot är lån inte värdepapper och har inte CUSIP (eller motsvarande). Lån kan säljas eller förvärvas under vissa omständigheter, som när en bank syndikerar ett lån.
Lån kan förvandlas till värdepapper genom värdepapperiseringsprocessen . I en värdepapperisering säljer ett företag en pool av tillgångar till ett värdepapperiseringsföretag, och värdepapperiseringsföretaget finansierar sitt köp av tillgångarna genom att sälja värdepapper till marknaden. Till exempel kan ett förtroende äga en pool av bostadslån och finansieras med bostadslån med säkerhet . I det här fallet är det tillgångsbaserade förtroendet en skuldutgivare av bostadslån med säkerhet .
Centralbankernas roll
Centralbanker , som USA: s centralbank , spelar en nyckelroll på skuldmarknaderna. Skuld denomineras normalt i en viss valuta , och därför kan förändringar i värderingen av den valutan förändra skuldens effektiva storlek. Detta kan hända på grund av inflation eller deflation , så det kan hända även om låntagaren och långivaren använder samma valuta .
Kritik
Vissa argumenterar mot skulden som instrument och institution, på personlig, familjär, social, företags- och statlig nivå. Vissa islamiska banker förbjuder utlåning med ränta även idag. I svåra tider kan kostnaden för att betala skulder växa bortom gäldenärens betalningsförmåga, antingen på grund av externa händelser (inkomstförlust) eller interna svårigheter (dålig resurshantering).
Skuld med tillhörande ränta kommer att öka med tiden om den inte återbetalas snabbare än den växer genom ränta. Denna effekt kan kallas ocker , medan termen "ocker" i andra sammanhang endast avser en alltför hög räntesats, utöver en rimlig vinst för den accepterade risken .
I internationell juridisk tanke är otrevlig skuld skuld som uppkommer av en regim för ändamål som inte tjänar statens intresse. Sådana skulder anses således enligt denna doktrin vara personliga skulder för regimen som uppstod dem och inte statens skulder. Internationella tredje världsskulden har nått den omfattning som många ekonomer är övertygade om att skuldlättnad eller skuldavskrivning är det enda sättet att återställa det globala jämlikheten i relationerna med utvecklingsländerna .
Överdriven skuldackumulering har klandrats för att förvärra ekonomiska problem. Till exempel, före den stora depressionen , var skuldkvoten mycket hög. Ekonomiska agenter var kraftigt skuldsatta. Detta skuldöverskott, motsvarande överdrivna förväntningar på framtida avkastning, följde med tillgångsbubblor på aktiemarknaderna. När förväntningarna korrigerades följde deflation och en kreditkris . Deflation gjorde faktiskt att skulderna blev dyrare och, som Fisher förklarade, förstärkte detta deflationen igen, för att ekonomiska agenter minskade deras konsumtion och investeringar för att minska skuldnivån . Minskningen av efterfrågan minskade affärsaktiviteten och orsakade ytterligare arbetslöshet. I en mer direkt mening uppstod också fler konkurser både på grund av ökade skuldkostnader orsakade av deflation och minskad efterfrågan.
På hushållsnivå kan skulder också ha skadliga effekter - särskilt när hushållen fattar beslut om utgifter som antar att inkomsten kommer att öka eller förbli stabil under de kommande åren. När hushållen tar på sig kredit baserat på detta antagande kan livshändelser enkelt förändra skuldsättning till överskuldsättning. Sådana livshändelser inkluderar oväntad arbetslöshet, uppbrott i relationer, lämnar föräldrahemmet, affärsbrist , sjukdom eller reparationer i hemmet. Överskuldsättning har allvarliga sociala konsekvenser, till exempel ekonomiska svårigheter, dålig fysisk och psykisk hälsa, familjestress, stigma, svårigheter att få anställning, utanförskap från grundläggande finansiella tjänster ( Europeiska kommissionen , 2009), arbetsolyckor och industrisjukdomar, en belastning på sociala relationer (Carpentier och Van den Bosch, 2008), frånvaro på jobbet och bristande organisatoriskt engagemang (Kim et al. , 2003), känsla av osäkerhet och relationsspänningar.
Nivåer och flöden
Globala skuldwriting växte 4,3 procent jämfört med samma period föregående år till US $ 5,19 trillion under 2004.
Historia
Enligt historikern Paul Johnson var utlåning av "matpengar" vanligt i Mellanöstern -civilisationer så tidigt som 5000 f.Kr.
Religioner som judendom och kristendom till exempel kräver att skulden förlåts regelbundet för att förhindra systemiska ojämlikheter mellan grupper i samhället, eller att någon blir specialist på att hålla skulder och tvinga tillbaka. Ett exempel är bibelns jubileumsår , som beskrivs i 3 Moseboken . På samma sätt står det i Femte Mosebok kapitel 15 och vers 1 att skulder ska förlåtas efter sju år. Detta beror på att bibliskt sett ses skulden som både borgenärs- och gäldenärsansvar. Traditionell kristen undervisning menar att en skuldsätt inte bör vara normativ; det Emmanuel Association , en metodist valör i konservativa helighet rörelsen , till exempel, lär: "Vi ska avstå från att komma in i skuld när vi inte har någon rimlig plan för att betala Vi ska vara noga med att uppfylla alla finansiella åtaganden snabbt vid förfall,. om det alls är möjligt, kom ihåg att vi ska 'tillhandahålla ärliga saker i alla människors ögon' och 'ingen skylda någon, utan att älska varandra' (Romarna 12:17; 13: 8). "
Vidare läsning
- Världsbanken, 2019. Global Waves of Debt: Orsaker och konsekvenser . Redigerad av M. Ayhan Kose, Peter Nagle, Franziska Ohnsorge och Naotaka Sugawara.