Omstrukturering - Restructuring

Den här artikeln handlar om omorganisation av affärsstrukturer. För andra användningsområden, se Omstrukturering (otydlig) .
Insolvens
Insolvensprocesser
Tjänstemän
Klaganden
Omstrukturering
Undvikande regimer
Brott
säkerhet
Internationell
Efter land
Övrig

Omstrukturering är företagsledningens term för att omorganisera ett företags juridiska, ägande, operativa eller andra strukturer i syfte att göra det mer lönsamt eller bättre organiserat för dess nuvarande behov. Andra orsaker till omstrukturering inkluderar en ägarbyte eller ägarstruktur, uppdelning eller ett svar på en kris eller större förändring i verksamheten som konkurs , ompositionering eller buyout . Omstrukturering kan också beskrivas som företagsomstrukturering, skuldstrukturering och finansiell omstrukturering.

Chefer som är involverade i omstrukturering anställer ofta finansiella och juridiska rådgivare för att hjälpa till med transaktionsinformation och förhandlingar. Det kan också göras av en ny VD anställd specifikt för att fatta de svåra och kontroversiella beslut som krävs för att rädda eller omplacera företaget. Det handlar vanligtvis om att finansiera skulder, sälja delar av företaget till investerare och omorganisera eller minska verksamheten.

Den grundläggande karaktären av omstrukturering är ett spel med noll summan . Strategisk omstrukturering minskar ekonomiska förluster och minskar samtidigt spänningarna mellan skulder och aktieägare för att underlätta en snabb lösning av en nödsituation.

Omstrukturering av företagsskuld är omorganisationen av företagens utestående skulder. Det är i allmänhet en mekanism som används av företag som har svårt att återbetala sina skulder. Under omstruktureringsprocessen sprids kreditförpliktelserna över längre löptid med mindre betalningar. Detta möjliggör företagets förmåga att uppfylla skuldförpliktelser. Som en del av processen kan vissa fordringsägare också komma överens om att byta skuld mot en del av kapitalet. Det bygger på principen att omstruktureringsmöjligheter för företag i en snabb och transparent fråga går långt för att säkerställa deras livskraft, vilket ibland hotas av interna och externa faktorer. Denna process försöker lösa de svårigheter som företagssektorn står inför och gör det möjligt för dem att bli livskraftiga igen.

Steg:

  • Se till att företaget har tillräcklig likviditet för att fungera under genomförandet av en fullständig omstrukturering
  • Producera korrekta rörelsekapitalprognoser
  • Ge öppna och tydliga kommunikationslinjer med fordringsägare som mest styr företagets förmåga att skaffa finansiering
  • Uppdatera detaljerad affärsplan och överväganden

Värderingar vid omstrukturering

Vid företagsomstrukturering används värderingar som förhandlingsverktyg och mer än utvärderingar från tredje part utformade för att undvika tvister. Denna skillnad mellan förhandling och process är en skillnad mellan finansiell omstrukturering och företagsfinansiering .

Ur synvinkel internprissättnings krav kan omstrukturering medföra behovet av att betala den så kallade utträdesavgift (inlösenavgift).

Omstrukturering i Europa

"London Approach"

Historiskt sett hanterade europeiska banker utlåning och kapitalstrukturer som var ganska enkla än investeringsgrad . Smeknamnet "London Approach" i Storbritannien fokuserade omstruktureringar på att undvika skuldavskrivningar snarare än att ge nödställda företag en balansräkning av lämplig storlek. Detta tillvägagångssätt blev opraktiskt på 1990-talet med private equity som ökade efterfrågan på högst belånade kapitalstrukturer som skapade marknaden för högavkastnings- och mezzaninskuld . Ökad volym av nödställda skuld drog i hedgefonder och kreditderivat fördjupade marknadstrender utanför kontroll av både regulatorn och de ledande affärsbanker.

Egenskaper

  • Kassahantering och kontantgenerering under kris
  • Nedsatta låneadvisory Services (ILAS)
  • Behåll av företagsledningen i form av "vistelsebonus" -betalningar eller kapitalbidrag
  • Försäljning av underutnyttjade tillgångar , såsom patent eller varumärken
  • Outsourcing av verksamheter som löner och teknisk support till en effektivare tredje part
  • Flyttning av verksamheter som tillverkning till lägre kostnader
  • Omorganisation av funktioner som försäljning, marknadsföring och distribution
  • Omförhandling av arbetskontrakt för att minska omkostnaderna
  • Refinansiering av företagens skulder att minska räntebetalningar
  • En stor PR- kampanj för att omplacera företaget med konsumenterna
  • Förverkande av hela eller delar av ägarandelen av aktieägare före omstrukturering (om resten endast representerar en bråkdel av det ursprungliga företaget kallas det en stub )
  • Förbättra effektiviteten och produktiviteten genom nya investeringar, FoU och affärsteknik .

Resultat

Ett företag som har omstrukturerats effektivt kommer teoretiskt att vara smalare, effektivare, bättre organiserat och bättre fokuserat på sin kärnverksamhet med en reviderad strategisk och finansiell plan. Om det omstrukturerade företaget var ett hävstångsförvärv kommer moderbolaget sannolikt att sälja det med vinst om omstruktureringen har visat sig vara framgångsrik.

Se även

Referenser

externa länkar