Clearinghus (ekonomi) - Clearing house (finance)
| Finansmarknader |
|---|
 |
| Obligationsmarknad |
| Aktiemarknad |
| Andra marknader |
| Over-the-counter (off-exchange) |
| Handel |
| Relaterade områden |
Ett clearinghus är ett finansiellt institut som bildats för att underlätta utbyte (dvs. clearing ) av betalningar, värdepapper eller derivattransaktioner. Clearinghuset står mellan två clearingföretag (även känt som medlemsföretag eller deltagare). Syftet är att minska risken för att ett medlemsföretag inte uppfyller sina skyldigheter för handelsavveckling.
Beskrivning
Efter ett juridiskt bindande avtal (dvs. utförande ) av en handel mellan en köpare och en säljare är clearingcentralens roll att centralisera och standardisera alla steg som leder till betalning (dvs. avveckling ) av transaktionen. Syftet är att minska kostnader , avvecklingsrisk och operativ risk för clearing och avveckling av flera transaktioner mellan flera parter.
Förutom ovanstående tjänster tar central motpartsclearing (CCP) motpartsrisk genom att gå in mellan den ursprungliga köparen och säljaren av ett finansiellt avtal, till exempel ett derivat. CCP: s roll är att fullgöra skyldigheterna enligt avtalet mellan de två motparterna och därigenom avlägsna motpartsrisken som kontraktsparterna hade gentemot varandra och ersätta den med motpartsrisk till en mycket reglerad central motpart som specialiserat sig på att hantera mildra motpartsrisken. Clearinghuset minskar risken genom att se till att båda parter är ekonomiskt kapabla att ingå ett sådant avtal och att parterna kommer att få vad de är skyldiga, vilket resulterar i en smidigare transaktion och i slutändan en mer likvid marknad.
Historia
Clearinghus föreslogs först 1636 av Philip Burlamachi , finansiär till Charles I i England .
Bankklarering
Ursprunget till clearinghus går tillbaka till clearing av bankcheck på 1700-talet.
Ekonomiska utbyten
Finansiella börser , såsom råvarutermmarknader och börser , började använda clearinghus under senare delen av 1800-talet. Så sent som 1899 var Londons börs fortfarande den enda börsen i Europa som använde ett clearinghus. The Philadelphia Stock Exchange (grundat 1790), den första amerikanska börsen att använda ett clearingsystem, började använda ett clearingsystem 1870, men mycket större New York-börsen (NYSE) hade fortfarande ingen clearingsystem cirka två decennier senare år 1891 Den konsoliderade börsen i New York använde clearinghus från starten 1885. Denna börs fanns i konkurrens med NYSE från 1885 till 1926 och var i genomsnitt 23% av NYSE-volymen. Konkurrentens konsoliderade användning av clearinghus tvingade slutligen NYSE att följa efter (från 1892) för att få samma marknadsfördelar med åtminstone förebyggande av bedrägerier och att avstå från fynd. Några större amerikanska råvarubörser , som New York Coffee Exchange (idag Coffee, Sugar and Cocoa Exchange ) och Chicago Mercantile Exchange började inte använda clearinghus för att avveckla sina transaktioner förrän under det andra decenniet av 1900-talet, 1914 respektive 1919 .
Central motpartsclearing
Modern central motpartsclearing (CCP) tillhandahåller clearingtjänster och tar också motpartsrisken hos motparterna (medlemsbanker och mäklarhandlare).
Påverkan
En studie från 2019 i Journal of Political Economy visade att etableringen av New York Stock Exchange (NYSE) clearingcenter 1892 "väsentligt minskade volatiliteten i NYSE-avkastning orsakad av avvecklingsrisk och ökade tillgångsvärden", vilket tyder på "att ett clearinghus kan förbättra marknaden stabilitet och värde genom en minskning av nätverkssmit och motpartsrisk. "