Stresstest (ekonomiskt) - Stress test (financial)

För en detaljerad lista över bankstresstester efter år, region och tillsynsmyndighet, se Lista över bankstresstester . För mer bred täckning av finansiella risker, se Systemrisk och Kategori: Systemrisk .

Ett stresstest i finansiell terminologi är en analys eller simulering som är utformad för att bestämma förmågan hos ett visst finansiellt instrument eller finansiellt institut att hantera en ekonomisk kris . I stället för att göra finansiell prognos på "bästa uppskattningsbasis" kan ett företag eller dess tillsynsmyndigheter göra stresstest där de ser på hur robust ett finansiellt instrument är i vissa kraschar, en form av scenarianalys . De kan testa instrumentet under till exempel följande påfrestningar:

  • Vad händer om arbetslösheten stiger till v% under ett visst år?
  • Vad händer om aktiemarknaderna kraschar mer än w% i år?
  • Vad händer om BNP sjunker med x% under ett visst år?
  • Vad händer om räntorna stiger med minst y%?
  • Vad händer om hälften av instrumenten i portföljen säger upp sina kontrakt under det femte året?
  • Vad händer om oljepriserna stiger med z%?
  • Vad händer om det finns en polär virvelhändelse i en viss region?

Denna typ av analys har blivit alltmer utbredd och har tagits upp av olika statliga organ (såsom PRA i Storbritannien eller mellanstatliga organ som Europeiska bankmyndigheten (EBA) och Internationella valutafonden ) som ett lagkrav på vissa finansinstitut för att säkerställa adekvata kapitalallokeringsnivåer för att täcka potentiella förluster som uppstår under extrema, men troliga händelser. EBA: s regelbundna stresstester har kallats "en promenad i parken" av Saxo Banks chefsekonom. Denna betoning på adekvat, riskjusterad kapitalbestämning har förbättrats ytterligare genom ändringar av bankregler som Basel II . Stresstestmodeller tillåter vanligtvis inte bara testning av enskilda stressfaktorer utan också kombinationer av olika händelser. Det finns också vanligtvis möjligheten att testa den nuvarande exponeringen för ett känt historiskt scenario (såsom den ryska skuldsäkerheten 1998 eller 9/11 attacker ) för att säkerställa institutets likviditet. År 2014 misslyckades 25 banker i stresstest utfört av EBA .

Bankstresstest

Huvudartikel: Lista över bankstresstester

Ett bankstresstest är en simulering baserad på en undersökning av institutets balansräkning . Stora internationella banker började använda interna stresstester i början av 1990-talet. År 1996 ändrades Basel Capital Accord för att kräva att banker och värdepappersföretag genomför stresstester för att bestämma deras förmåga att svara på marknadshändelser. Fram till 2007 genomfördes stresstester vanligtvis endast av bankerna själva för intern självbedömning. Från och med 2007 blev statliga tillsynsorgan intresserade av att genomföra sina egna stresstester för att säkerställa en effektiv drift av finansinstitut. Sedan dess har stresstester rutinmässigt utförts av finansiella tillsynsmyndigheter i olika länder eller regioner för att säkerställa att bankerna under deras myndighet bedriver metoder som sannolikt kan undvika negativa resultat. I Indien antogs lagstiftning 2007 som kräver att banker ska genomgå regelbundna stresstester. I oktober 2012 presenterade amerikanska tillsynsmyndigheter nya regler som utvidgar denna praxis genom att kräva att de största amerikanska bankerna genomgår stresstester två gånger per år, en gång internt och en gång genomfört av tillsynsmyndigheterna. Från och med 2014 krävs också medelstora företag (dvs. de med 10–50 miljarder dollar i tillgångar) för att utföra stresstestning av Dodd-Frank Act . Under 2012 började federala tillsynsmyndigheter också att rekommendera stresstestning av portföljer som en sund riskhanteringspraxis för gemenskapsbanker eller institutioner som var för små för att falla under Dodd-Franks krav. Den Office of Comptroller av valutan (OCC) i en 18 Oktober 2012, rekommenderar Bulletin stresstester som ett sätt att identifiera och kvantifiera låneportfölj risk. FDIC gjorde liknande rekommendationer för gemenskapsbanker.

Sedan den första Dodd-Frank Act Stress Testing började har Federal Reserve funnit att kapitalet efter stress har ökat. Vidare har Federal Reserve fortsatt att utveckla sina förväntningar och anta mer komplexa scenarier i stresstestning av banker.

Statistikern och riskanalytikern Nassim Taleb har förespråkat ett annat tillvägagångssätt för stresstestning och säger att stresstester baserade på godtyckliga siffror kan spelas. Ett mer effektivt test är att bedöma en banks bräcklighet genom att använda ett stresstest och skala upp det, vilket ger en indikator på hur känslig en bank är för förändringar i ekonomiska förhållanden.

Betalning och avveckling stresstest

En annan form av ekonomisk stresstestning är stresstestning av finansiell infrastruktur. Som en del av centralbankernas tillsynsfunktioner för marknadsinfrastruktur har stresstester tillämpats på betalnings- och värdepappersavvecklingssystem. Eftersom bankerna i slutändan måste uppfylla sina förpliktelser i centralbankspengar som innehas i betalningssystem som vanligtvis drivs eller övervakas noggrant av centralbanker (t.ex. CHAPS, FedWire , Target2, som också kallas stora betalningssystem), är det av stort intresse för att övervaka dessa systems ”deltagares” (främst bankers) likviditetspositioner.

Mängden likviditet som bankerna har på sina konton kan vara mycket mindre (och är vanligtvis) än det totala värdet av överförda betalningar under en dag. Det totala likviditetsbelopp som bankerna behöver för att reglera en viss uppsättning betalningar beror på balanseringen av penningcirkulationen från konto till konto (betalningens ömsesidighet), tidpunkten för betalningarna och de nätförfaranden som används. Vissa deltagares oförmåga att skicka betalningar kan orsaka allvarliga fall i betalningsförhållandena. En deltagares underlåtenhet att skicka betalningar kan ha negativa smitteffekter på andra deltagares likviditetspositioner och deras potential att skicka betalningar.

Genom att använda stresstester är det möjligt att utvärdera de kortsiktiga effekterna av händelser som bankfel eller tekniska kommunikationsstörningar som leder till att valda deltagare inte kan skicka betalningar. Dessa effekter kan ses som direkta effekter på deltagaren, men också som systemiska smitteffekter. Hur hårt de andra deltagarna kommer att drabbas av ett valt felscenario beror på deltagarnas tillgängliga säkerhet och initiala likviditet och deras potential att få in mer likviditet. Stresstest som genomförts på betalningssystem hjälper till att utvärdera kortvarig tillräcklighet och tillräcklighet hos de rådande likviditetsnivåerna och buffertarna hos banker, och beredskapsåtgärderna för de studerade betalningssystemen.

Ett ekonomiskt stresstest är bara lika bra som de scenarier som det bygger på. De som utformar stresstester måste bokstavligen föreställa sig möjliga framtider som det finansiella systemet kan möta. Som en övning av fantasin är stresstestet begränsat av fantasifull kapacitet hos dem som utformar stresstestscenarierna. Ibland misslyckas stresstestets formgivare med att föreställa sig troliga framtidsscenarier, möjligen på grund av professionellt grupptryck eller grupptänkande inom ett yrke eller bransch (bevittna den stora majoriteten av finansiella "experter" som inte förutsåg kraschen 2008) eller för att vissa saker är bara för hemska att föreställa sig. De på varandra följande finansiella stresstesterna som genomförts av Europeiska bankmyndigheten och kommittén för europeiska banktillsynsmyndigheter 2009, 2010 och 2011 illustrerar denna dynamik. Under stresstesterna 2009 och 2010 antogs även i deras ogynnsamma scenarier en relativt godartad makroekonomisk miljö med -0,6% ekonomisk tillväxt i euroområdet. 2011 stod det klart att sådana antaganden inte längre bara var troliga, de var nästan säkra på att hända; det negativa scenariot måste justeras till ett tillväxtscenario på -4,0%. De som granskar och använder resultaten av stresstester måste kasta kritiska ögon på scenarierna som används i stresstestet.

Se även

Referenser

externa länkar