John H. Cochrane - John H. Cochrane

John H. Cochrane
Född 26 november 1957 (ålder  ( 1957-11-26 )63)
Chicago, Illinois , USA
Institution University of Chicago Booth School of Business
Fält Finansiell ekonomi , makroekonomi
Alma mater Massachusetts Institute of Technology (BS)
University of California, Berkeley (Ph.D.)
Information på IDEAS / RePEc

John Howland Cochrane ( / k ɒ k r ən / , född 26 November 1957) är en amerikansk ekonom som specialiserat sig på finansiell ekonomi och makroekonomi . Tidigare professor i ekonomi och finans vid University of Chicago , Cochrane fungerar som Rose-Marie och Jack Anderson Senior Fellow vid Hoover Institution vid Stanford University .

Liv och karriär

Cochrane föddes i Chicago. Han gick på Massachusetts Institute of Technology och tog examen 1979 med en kandidatexamen i fysik . Han tog sedan examen i ekonomi vid University of California, Berkeley , och fick en doktorsexamen. 1986. Han arbetade som juniorekonom i Council of Economic Advisers från 1982 till 1983. Cochrane anställdes av University of Chicago ekonomiavdelning 1986 och flyttade till handelshögskolan 1993. Innan han började på Hoover Institution var han den AQR Capital Management distingerade tjänste- professor of Finance vid University of Chicago Booth School of Business .

Cochrane har fungerat som chef för National Bureau of Economic Research- grupp för tillgångspriser och var redaktör för Journal of Political Economy från 1998 till 2003. Han valdes till stipendiat i Econometric Society 2001, fungerade som vice ordförande för den amerikanska Finance Association 2008, och valdes till president för detta lärda samhälle för terminen 2010.

Huvudsakliga bidrag

Den centrala idén med Cochranes forskning är att makroekonomi och finansiering ska kopplas samman, och en omfattande teori måste förklara båda följande:

  • med hänsyn till observerade priser och finansiell avkastning, hushåll och företag beslutar om konsumtion, investeringar och finansiering.
  • hur, i jämvikt, priser och ekonomisk avkastning bestäms av hushållens och företagens beslut.

Det är en vanlig allmän jämviktslogik, men många finansekonomer ser det inte som en prioritet och föredrar att förklara priser utan en slutlig hänvisning till hushållens och företagens val. På samma sätt väljer många makroekonomer att inte oroa sig för tillgångspriser.

I denna veva har Cochranes arbete varit att dokumentera några empiriska mönster och ge några potentiella förklaringar. Hans Journal of Political Economy från 1999 , med John Y. Campbell , utvecklar en representativ agentmodell med olinjära vanor som matchar den höga och flyktiga riskpremien på aktier, förutsebarheten för avkastning av aktier etc. I flera artiklar (1991, Journal of Finance , 1996 Journal of Political Economy ), utvecklar och testar han en "produktionsbaserad tillgångsprissättningsmodell" baserad på q-teorin om investeringar .

I två artiklar från 1992 betonade Cochrane vissa särdrag i tillgångspriser som är svåra att redovisa, till exempel förutsägbarhet för avkastning på aktier och långsiktig aktiepremie. Hans senaste arbete med Monika Piazzesi studerar obligationsmarknader. I synnerhet i ett antal artiklar studerar Cochrane och Piazzesi förutsägbarheten för obligationsavkastning.

Övriga bidrag

Cochrane har också arbetat med den finanspolitiska teorin om prisnivån, på debatten mellan permanenta och tillfälliga chocker i makroekonomiska fluktuationer och kostnaden för nära rationellt beteende.

Tillgångspriser

Cochrane är författare till Asset Pricing , en mycket använd lärobok i forskarkurser om tillgångsprissättning. Enligt hans egna ord är bokens organiserande princip att allt kan spåras tillbaka till specialiseringar av en enda ekvation: den grundläggande prisekvationen. Cochrane fick TIAA-CREF Institute Paul A. Samuelson Award för denna bok.

Medias framträdanden

Sedan 2008 har Cochrane framträtt mer omfattande i media när han bidragit till debatten om finanskrisen. Paul Krugman kritiserade upprepade gånger sin syn på sin blogg och i en artikel i New York Times Magazine, vilket ledde till att John Cochrane skrev ett svar på sin webbplats, som sedan publicerades i The Wall Street Journal .

Utmärkelser

Privatliv

Cochranes far var historiker vid University of Chicago. Cochrane är gift med Elizabeth Fama , en barnboksförfattare och dotter till den kända finansekonomen Eugene Fama . De har fyra barn och bor i Hyde Park .

Cochrane är också en känd segelflygpilot som flyger en ASW 27 med kallskylten BB. Han var medlem i det amerikanska laget vid världsmästerskapen i glidflyg 2010 i Ungern.

Referenser

externa länkar