1991 Indisk ekonomisk kris - 1991 Indian economic crisis

Den indiska ekonomiska krisen 1991 var en ekonomisk kris i Indien som berodde på dålig ekonomisk politik, ineffektiva enheter i den offentliga sektorn och de resulterande handelsunderskotten som ledde till en betalningsbalanskris. Indiens ekonomiska problem började förvärras 1985 när importen svällde och lämnade landet med ett tvillingunderskott : den indiska handelsbalansen var i underskott vid en tidpunkt då regeringen löpte på ett enormt budgetunderskott. Kollapsen av det ryska blocket, med vilket Indien hade valutaväxling i handel, orsakade också problem. I slutet av 1990, inför Golfkriget , innebar den fruktansvärda situationen att de indiska valutareserverna knappt kunde ha finansierat tre veckors import. Samtidigt var regeringen nära att inte uppfylla sina egna ekonomiska skyldigheter. I juli samma år hade de låga reserverna lett till en kraftig avskrivning/devalvering av rupien, vilket i sin tur förvärrade tvillingunderskottsproblemet. Den Chandrasekhar regeringen kunde inte passera budgeten i februari 1991 efter Moody sänkte Indiens obligations betyg. Betygen försämrades ytterligare på grund av att budgeten misslyckades. Detta gjorde det omöjligt för landet att söka kortfristiga lån och förvärrade den befintliga ekonomiska krisen. Den Världsbanken och IMF stoppade också sitt bistånd, lämnar regeringen med något annat val än att belåna landets guld för att undvika betalningsförsummelser.

I ett försök att söka en ekonomisk räddning från IMF, lyfte den indiska regeringen sina nationella guldreserver .

Krisen banade i sin tur väg för liberaliseringen av den indiska ekonomin , eftersom ett av villkoren i Världsbankens lån (strukturreform) krävde att Indien öppnade sig för deltagande från utländska enheter i sina industrier, inklusive dess statligt ägda företag.

Orsaker och konsekvenser

Krisen orsakades av valutaövervärdering ; den bytesbalansen , och investerarnas förtroende spelat betydande roll i den kraftiga växelkurs avskrivningar.

Den ekonomiska krisen berodde främst på de stora och växande finansbalansen under 1980 -talet. Under mitten av åttiotalet började Indien få problem med betalningsbalansen. Utfälld av Gulfkriget svällde Indiens oljeimporträkning, exporten sjönk, krediten torkade och investerare tog ut sina pengar. Stora budgetunderskott hade med tiden en spillover -effekt på handelsunderskottet som kulminerade i en extern betalningskris. I slutet av 1980 -talet hade Indien allvarliga ekonomiska problem.

Regeringens ( mitten och delstaternas ) bruttofinansiella underskott steg från 9,0 procent av bruttonationalprodukten (BNP) 1980-81 till 10,4 procent 1985-86 och till 12,7 procent 1990-91. Bara för centrumet steg bruttofinansunderskottet från 6,1 procent av BNP 1980-81 till 8,3 procent 1985-86 och till 8,4 procent 1990-91. Eftersom dessa underskott måste tillgodoses genom lån, ackumulerades regeringens inre skuld snabbt och steg från 35 procent av BNP i slutet av 1980-81 till 53 procent av BNP i slutet av 1990-91. Valutareserven hade torkat till den grad att Indien knappt kunde finansiera import för tre veckor.

I mitten av 1991 utsattes Indiens växelkurs för en kraftig justering. Denna händelse började med en nedgång i värdet av den indiska rupien fram till mitten av 1991. Myndigheterna vid Reserve Bank of India vidtog delvis åtgärder och försvarade valutan genom att expandera internationella reserver och bromsa värdeminskningen. Men i mitten av 1991, med utländska reserver nästan uttömda, tillät den indiska regeringen en kraftig devalvering som skedde i två steg inom tre dagar (1 juli och 3 juli 1991) mot större valutor.

Återhämtning

Ytterligare information: Ekonomisk liberalisering i Indien

Med Indiens valutareserver på 1,2 miljarder dollar i januari 1991 och tömdes till hälften i juni, knappt tillräckligt för att räcka i ungefär 3 veckor med väsentlig import, var Indien bara några veckor ifrån att inte uppfylla sina externa betalningsbalansförpliktelser.

Indiens regering omedelbara svar var att säkra ett nödlån på 2,2 miljarder dollar från Internationella valutafonden genom att ställa 67 ton av Indiens guldreserver som säkerhet. Den Reserve Bank of India fick luftbro 47 ton guld till Bank of England och 20 ton guld till Union Bank of Switzerland att höja $ 600 miljoner. Skåpbilen som transporterade guldet till flygplatsen gick sönder på väg på grund av att däcken sprack och panik följde. Flyglyften gjordes med sekretess som det gjordes mitt under de indiska allmänna valen 1991. Nationella känslor var upprörda och det blev allmän uppståndelse när man fick veta att regeringen hade lovat hela landets guldreserver mot lånet. Ett chartrat plan färdade den dyrbara lasten till London mellan den 21 maj och den 31 maj 1991 och sköt landet ur en ekonomisk sömn. Den Chandra Shekhar regeringen hade kollapsat några månader efter att ha godkänt luftbro. Flytten hjälpte till att komma över betalningskrisen och startade PV Narasimha Raos ekonomiska reformprocess.

Under regeringen Narsimha Rao

PV Narasimha Rao tillträdde som premiärminister i juni och utsåg Manmohan Singh till finansminister . Den Narasimha Rao regeringen inledde flera reformer som kollektivt betecknas som avregleringen i de indiska media .

Reformerna inleddes formellt den 1 juli 1991 när RBI devalverade indiska rupier med 9% och ytterligare 11% den 3 juli. Det gjordes i två doser för att testa reaktionen på marknaden först genom att göra en mindre avskrivning på 9%. Det fanns betydande motstånd mot sådana reformer, vilket tyder på att de var ett "ingrepp i Indiens autonomi". Sedan framhöll premiärminister Raos tal en vecka efter att han tillträdde ämbetet nödvändigheten av reformer, som New York Times rapporterade: ”Herr Rao, som svor in som premiärminister förra veckan, har redan skickat en signal till nationen - liksom den IMF .-att Indien står inför några "mjuka alternativ" och måste öppna dörren för utländska investeringar, minska byråkratin som ofta krymplingar initiativ och effektivisera industripolitik. Rao gjorde hans kommentarer i ett tal till nationen lördag kväll." Utländska reserver började ta fart i början av liberaliseringspolitiken och nådde en högsta nivå på 530,268 miljarder dollar den 13 november 2020

Verkningarna

Programmet för den ekonomiska politiska reformen som infördes 1990 har gett fantastiska resultat och dramatiskt förbättrat livskvaliteten i Indien. Handelsliberaliseringen i Indien har också motsvarat en dramatisk ökning av ojämlikhet och tillhörande sociala frågor.

Den indiska BNP steg från 266 miljarder dollar 1991 (inflationskorrigerad) till 3 biljoner dollar 2019 (ökning med 1100%) medan köpkraftspariteten steg från 1 biljon dollar 1991 till 12 biljoner dollar 2019 (1100% ökning).

Se även

Referenser