Pengarnas hastighet - Velocity of money

Diagram som visar loggen över hastigheten (grön) för US M2 , beräknad genom att dividera nominell BNP med M2 -aktien (M1 plus tidsinlåning ), 1959–2010. Den sysselsättningsgrad visas i blått, och perioder av recession är representerade med grå staplar.

Liknande diagram som visar den loggade hastigheten (grön) för ett något smalare mått M1 av pengar som består av valuta och likvida insättningar, 1959–2010.

Liknande diagram som visar loggad hastighet (grön) för ett bredare mått på pengar M3 som täcker M2 plus stora institutionella insättningar. USA publicerar inte längre officiella M3 -åtgärder, så diagrammet löper bara fram till 2005.

Den hastighet pengar är ett mått på hur många gånger att den genomsnittliga valutaenhet används för att köpa varor och tjänster inom en viss tidsperiod. Konceptet relaterar storleken på den ekonomiska aktiviteten till en given penningmängd , och växelhastigheten är en av de variabler som bestämmer inflationen . Måttet på pengarnas hastighet är vanligtvis förhållandet mellan bruttonationalprodukten (BNP) och ett lands penningmängd.

Om pengarnas hastighet ökar, sker transaktioner mellan individer oftare. Pengarnas hastighet förändras över tiden och påverkas av en mängd olika faktorer.

Illustration

Om till exempel i en mycket liten ekonomi en bonde och en mekaniker , med bara $ 50 mellan dem, köper nya varor och tjänster från varandra på bara tre transaktioner under ett år

• En bonde spenderar 50 dollar på traktorreparation från en mekaniker.
• Mekanikern köper 40 dollar majs av bonden.
• Mekanikern spenderar 10 dollar på ladugårdskatter från bonden.

då bytte 100 dollar händer under ett år, även om det bara finns 50 dollar i denna lilla ekonomi. Den $ 100 -nivån är möjlig eftersom varje dollar spenderades på nya varor och tjänster i genomsnitt två gånger om året, det vill säga att hastigheten var . Observera att om bonden köpte en begagnad traktor från mekanikern eller gav en gåva till mekanikern, skulle den inte gå in i hastighetsräknaren eftersom transaktionen inte skulle vara en del av denna lilla ekonomins bruttonationalprodukt (BNP). ${\ displaystyle 2/{\ text {year}}}$

Förhållande till efterfrågan på pengar

Pengarnas hastighet ger ett annat perspektiv på efterfrågan på pengar . Med tanke på det nominella flödet av transaktioner med pengar, om räntan på alternativa finansiella tillgångar är hög, kommer folk inte att vilja ha mycket pengar i förhållande till antalet transaktioner - de försöker snabbt byta ut dem mot varor eller andra finansiella tillgångar, och pengar sägs "bränna ett hål i fickan" och hastigheten är hög. Denna situation är just en av att efterfrågan på pengar är låg. Omvänt, med en låg möjlighet är kostnadshastigheten låg och efterfrågan på pengar hög. Båda situationerna bidrar till att pengebehovet är tidsvarierande. I penningmarknadens jämvikt har vissa ekonomiska variabler (räntor, inkomst eller prisnivå) justerats för att jämställa penningefterfrågan och penningmängden.

Det kvantitativa sambandet mellan hastighet och efterfrågan på pengar ges av Velocity = Nominella transaktioner (dock definierade) dividerat med Nominal Money Demand.

Indirekt mätning

I praktiken är försök att mäta pengarnas hastighet vanligtvis indirekt. Transaktionshastigheten kan beräknas som

${\ displaystyle V_ {T} = {\ frac {PT} {M}}}$

var

${\ displaystyle V_ {T} \,}$ är pengarnas hastighet för alla transaktioner inom en given tidsram;

${\ displaystyle P \,}$är prisnivån ;

${\ displaystyle T \,}$är det sammanlagda verkliga värdet av transaktioner inom en given tidsram; och

${\ displaystyle M \,}$är det sammanlagda nominella beloppet av pengar i omlopp i genomsnitt i ekonomin (se ” Penningmängden ” för detaljer).

Således är det totala nominella beloppet för transaktioner per period. ${\ displaystyle PT}$

Värden på och tillåtelseberäkning av . ${\ displaystyle PT}$${\ displaystyle M}$${\ displaystyle V_ {T}}$

På samma sätt kan inkomsthastigheten för pengar skrivas som

${\ displaystyle V = {\ frac {PQ} {M}}}$

var

${\ displaystyle V \,}$är hastigheten för transaktioner som räknas mot nationell eller inhemsk produkt ; och

${\ displaystyle PQ \,}$är nominell nationell eller inhemsk produkt .

Bestämning

Determinanterna och därmed stabiliteten i pengarnas hastighet är föremål för kontroverser inom och inom ekonomiska tankeskolor . De som förespråkar en kvantitetsteori om pengar har tenderat att tro att i avsaknad av inflations- eller deflationära förväntningar kommer hastigheten att vara tekniskt bestämd och stabil, och att sådana förväntningar i allmänhet inte kommer att uppstå utan en signal om att de totala priserna har förändrats eller kommer att förändras.

Denna determinant har granskats under 2020-2021 när nivåerna på penningmängden M1 och M2 växer i en allt mer volatil takt medan hastigheten på M1 och M2 plattar till ett stabilt nytt lågt värde på 1,10. Även om räntorna har hållit sig stabila under Fed-räntan, sparar ekonomin mer M1 och M2 snarare än att konsumera, i förväntningarna om att Fed-benchmarkräntorna stiger från alla tiders låga nivåer med 0,50%. Under denna tid har inflationen stigit till nya decenniets toppar utan pengarnas hastighet.

Kritik

Ludwig von Mises i ett brev från 1968 till Henry Hazlitt sade: "Huvudbristen på cirkulationshastigheten är att det inte utgår från individers handlingar utan ser på problemet från hela det ekonomiska systemets vinkel. Detta koncept i i sig är ett ondskefullt sätt att närma sig problemet med priser och köpkraft. Det antas att, allt annat lika, måste priserna förändras i proportion till de förändringar som sker i den totala tillgången på tillgängliga pengar. Detta är inte sant. "

Referenser

Anteckningar

Källor

• Cramer, JS "hastighet för cirkulation", The New Palgrave: A Dictionary of Economics (1987), v. 4, s. 601–02.
• Friedman, Milton; ”Kvantitetsteori om pengar”, i The New Palgrave: A Dictionary of Economics (1987), v. 4, s. 3–20.

externa länkar

• Pengdatas hastighet - från St. Louis Feds FRED -databas