Familjekontor - Family office
Ett familjekontor är ett privatägt företag som hanterar investeringsförvaltning och förmögenhetsförvaltning för en välbärgad familj, vanligtvis ett med över 100 miljoner dollar i investerbara tillgångar, med målet att effektivt växa och överföra rikedom över generationer. Företagets finansiella kapital är familjens egen förmögenhet . Familjekontor kan också hantera uppgifter som att hantera hushållspersonal, göra researrangemang, fastighetsförvaltning , löpande bokförings- och löneverksamhet, hantering av juridiska frågor, familjehanteringstjänster, familjestyrning, ekonomi- och investerarutbildning , samordning av filantropi och privata stiftelser och successionsplanering . Ett familjekontor kan kosta över 1 miljon dollar per år att driva, så familjens nettovärde överstiger vanligtvis 100 miljoner dollar i investerbara tillgångar. Vissa familjekontor accepterar investeringar från personer som inte är medlemmar i den ägande familjen. Det framgick under Archegos Capital Management 2021 att familjekontor enligt uppgift var "mer löst reglerade än andra investeringsfordon, med färre upplysningskrav." Som svar på dessa farhågor introducerade rep. Alexandria Ocasio-Cortez, D-NY, Family Office Regulation Act från 2021, HR 4620, vilket skulle begränsa användningen av familjekontorets undantag från registrering som investeringsrådgivare hos SEC till kontor med 750 miljoner dollar eller mindre i förvaltat kapital. Lagförslaget skulle också förhindra att personer som är spärrade eller utsatta för slutliga order om beteende som utgör bedrägeri, manipulation eller bedrägeri kan knytas till ett familjekontor. Denna uppfattning delas dock inte av ett antal tillsynsmyndigheter och kommentatorer, däribland kommissionär Hester Peirce från Securities and Exchange Commission (SEC) och kommissionär Brian Quintenz från Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som publicerade en Op Ed som hävdade att familjekontor behöver inte nya regler.
Vissa företag som tillgodoser flera kunder erbjuder personlighetspsykologiska tjänster för familjemedlemmar för att stödja bättre anpassning och kommunikation mellan familjemedlemmar.
Ett familjekontor är antingen eller driver precis som ett företag eller ett aktiebolag med tjänstemän och en supportpersonal. Tjänstemän kompenseras enligt deras överenskommelse med familjen, vanligtvis med incitament baserat på de vinster eller kapitalvinster som kontoret genererar. Familjekontor är ofta uppbyggda kring kärntillgångar som hanteras professionellt. När vinster skapas distribueras tillgångar till investeringar. Familjekontor kan investera i private equity , riskkapitalmöjligheter , hedgefonder och kommersiella fastigheter . Många familjekontor vänder sig till hedgefonder för att anpassa räntorna utifrån risk- och avkastningsbedömningsmål. Vissa familjekontor förblir passiva och fördelar bara medel till externa chefer.
Historia
Företaget DuPont , efter att Irenee dog 1834, tänktes som ett slags familjekontor, där tre av hans söner delade upp förvaltningsuppgifterna för sin avlidne fars krutkvarn, vilket uppenbarligen var odelbart. Familjen Rockefeller var först pionjär i familjekontoren i slutet av 1800 -talet. Familjekontor började bli populär på 1980-talet, och sedan 2005, när de superrikas led växte till rekordstorlek, växte familjekontoren proportionellt.
År 2007, det gäller Ayer Family Office markerade familjen risk kontor när en "familj förtrogen påstås sugits ca $ 58.000.000 borta i några år."
Enligt Dodd - Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act från 2010 genomfördes en organiserad insats av enfamiljskontor (SFO) rikstäckande ledda av Private Investor Coalition som framgångsrikt övertygade kongressen att undanta SFO från att behöva uppfylla vissa kriterier från definitionen av investeringsrådgivare enligt Investment Advisers Act of 1940 . Tidigare ansågs sådana familjekontor vara investeringsrådgivare och förlitade sig på "mindre än 15 klienter" -regeln för att undvika registrering enligt lagen, en regel som eliminerades enligt Dodd-Frank. Den Obama amerikanska Securities and Exchange Commission i stolen Mary Schapiro utfärdades den slutliga "family office regler" den 22 juni 2011 efter att ha hört från cirka 100 family office genom sina advokater, som åberopas advokat och klient privilegium i kommunikationen med SEC. Med en advokat: "Den utökade familjen som kontrollerar familjekontoret har bett detta företag att lämna kommentarer till den föreslagna regeln för kommissionen på dess vägnar, eftersom den anser att kommentarer direkt till kommissionen kan äventyra dess integritet, inklusive offentligt avslöjar hur det bedriver sitt familjekontor. "
Familjekontor blev vanligare under år sedan 2010 efter att den snabba ökningen av värderingar av teknikföretag lett till att många människor har nyskapat välstånd. Även 2010 lanserades den akademiska Journal of Family Business Strategy av Torsten Pieper för att "publicera forskning som bidrar med ny kunskap och förståelse för familjeföretagens område."
Enligt en rapport från Financial Times från 2015 ersattes etiketten "familjekontor" alltmer med andra företagsnamn , till exempel "privat investeringskontor", med tjänster i samband med detta kallade "privata företagstjänster" eller "strategisk filantropiråd". Globalt 2015 var en källa 79 000 familjer som kontrollerade 50 miljoner dollar eller mer.
I januari 2021 avslöjades att Leon Black betalade Jeffrey Epstein 158 miljoner dollar under perioden 2012 till 2017 för skatterådgivning för familjekontor.
Under våren 2021 drog implosionen av Archegos Capital Management granskningen av flera tillsynsmyndigheter och förhör med Sherrod Brown , ordförande för den amerikanska senatens bankkommitté .
Traditionell och modern användning
Ett traditionellt enfamiljskontor är ett företag som drivs av och för en enda familj. Dess enda funktion är att centralisera förvaltningen av en betydande familjeförmögenhet. Vanligtvis använder dessa organisationer personal för att hantera investeringar, skatter, filantropiska aktiviteter, trusts och juridiska frågor. Familjekontoret investerar familjens pengar, hanterar alla familjens tillgångar och betalar ut betalningar till familjemedlemmar efter behov.
I juni 2008 rapporterade Wharton Magazine att "Omkring 1 000 SFO: er är i drift runt om i världen som tillgodoser familjer med minst 100 miljoner dollar i tillgångar. Mer än hälften av SFO: er hanterar familjens förmögenhet på mer än 1 miljard dollar." Tjänster som hanteras av den traditionella SFO inkluderar investeringsförvaltning, fastighetsförvaltning, löpande bokförings- och löneverksamhet och hantering av juridiska frågor, och de tillhandahåller ofta familjehanteringstjänster, som inkluderar familjehantering, ekonomi- och investeringsutbildning, filantropisk samordning, och successionsplanering. En akademisk undersökning definierade SFO som "professionella organisationer som ägnar sig åt att hantera familjens förmögenhet och familjefrågor, representerar framkanten av en bred trend i betydande personlig förmögenhetsackumulering. Den globala koncentrationen av förmögenhet i händerna på relativt få är väl dokumenterad. Som de rika bli ännu rikare, och i synnerhet när förmögenheter filtreras ner genom generationer, blir förmögenhetsförvaltningen allt mer komplex. Det är i detta sammanhang som SFO: er-dedikerade till tjänsten hos en multimiljonär- eller miljardärfamilj-har utvecklats. "
Moderna familjekontor
Att definiera tjänsteförslaget är inte enkelt och en vanlig fras som används av industrins insiders är: "När du har sett ett familjekontor har du sett ett familjekontor". Av denna anledning finns det en stor fragmentering inom familjekontorsmarknaden utan mycket enighet om definitioner. Vissa proffs har skapat modeller för att försöka förklara vilka typer av familjekontor som finns och olika nivåer av tjänster som erbjuds. Scott Gardner, VD för Sterling Wealth Management, indelade i fyra klasser:
Familjekontor i klass I tillhandahåller egendom och finansiella tjänster och drivs vanligtvis av ett oberoende företag som får direkt tillsyn från en familjeförvaltare eller administratör. Ett typiskt familjekontor i klass I:
- Erbjuder omfattande finansiell tillsyn över alla likvida finansiella tillgångar.
- Erbjuder daglig förvaltning av alla illikvida tillgångar, till exempel fastigheter.
- Kan administrera och hantera hela boet med liten eller ingen tillsyn.
- Tar ut en fast månadsavgift för alla familjekontorstjänster.
- Ger råd utan intressekonflikter och kommer inte att sälja produkter.
- Erbjuder en omfattande månadsrapport om all fastighetsaktivitet utan extra avgift.
Klass II-familjekontor är också kända som Virtual-Family Office (VFO). Ett typiskt familjekontor i klass II:
- Hjälper till att övervaka alla likvida finansiella tillgångar.
- Hjälper till med den dagliga förvaltningen av alla illikvida tillgångar, till exempel fastigheter.
- Hjälper till med administrationen av familjegodset med liten eller ingen tillsyn.
- Tar ut en fast månadsavgift för alla familjekontorstjänster.
- Ger råd utan intressekonflikter och kommer inte att sälja produkter.
Familjekontor i klass III fokuserar på att tillhandahålla finansiella tjänster och drivs vanligtvis av en bank, advokatbyrå eller revisor. Ett typiskt familjekontor i klass III:
- Erbjuder investeringsrådgivning mot en avgift.
- Kan erbjuda produkter och tjänster utanför ett familjekontors tillämpningsområde.
- Hanterar eller administrerar inte illikvida tillgångar direkt i boet.
Familjekontor i klass IV fokuserar på att tillhandahålla fastighetstjänster och drivs vanligtvis av familjen med hjälp av en liten supportpersonal. Ett typiskt familjekontor i klass IV:
- Har en personal som övervakar dödsboet och rapporterar till familjeförvaltaren med eventuella oegentligheter.
- Ger grundläggande administrativa funktioner, till exempel bokföring och postsortering.
- Kan ha ett kontor inne i en familjemedlems hem.
Under 2016 befinner sig enfamiljskontor i ett tillstånd av övergång till stor del för att den grundande patriarken/matriarken åldras eller avlider. Nästa generation tycker ofta att kostnaderna för att underhålla kontoret är oöverkomliga. Nya modeller växer fram, inklusive det virtuella familjekontoret.