Euro - Euro

Euro
евро  ( bulgariska )
ευρώ  ( grekiska )
euró  ( ungerska )
eiro  ( lettiska )
euras  ( litauiska )
ewro  ( maltesiska )
еуро  ( montenegrinska )
evro  ( slovenska )
Euro Series-sedlar (2019).jpg
ISO 4217
Koda EUR
siffra 978
Exponent 2
Valörer
Underenhet
 1/100 cent
Faktisk användning varierar beroende på språk
Flertal Se Eurolingvistiska frågor
cent Se artikel
Symbol
cent c
Smeknamn Den gemensamma valutan och andra
Sedlar
 Frekv. Begagnade €5 , €10 , €20 , €50 , €100
 Används sällan € 200 , € 500
Mynt
 Frekv. Begagnade 1c , 2c , 5c , 10c , 20c , 50c , €1 , €2
 Används sällan 1c , 2c (Belgien, Finland, Irland, Italien och Nederländerna)
Demografi
Officiell användare
Monetärt avtal (6)
Inofficiella användare
Emission
Centralbank Europeiska centralbanken
 Hemsida www .ecb .europa .eu
Skrivare
 Hemsida
Mynta
 Hemsida
Värdering
Inflation - 3,0 % (2021)
 Källa ec.europa.eu
 Metod HIKP
Fängslad av

Den euro ( symbol : ; code : EUR ) är den officiella valutan av 19 av de 27 medlemsländerna i EU . Denna grupp av stater är känd som euroområdet eller euroområdet och omfattar cirka 343 miljoner medborgare från och med 2019. Euron, som är uppdelad i 100 cent , är den näst största och näst mest omsatta valutan på valutamarknaden efter amerikanska dollar .

Valutan används också officiellt av Europeiska unionens institutioner , med fyra Europas mikrostater som inte är medlemmar i EU, den brittiska utomeuropeiska områden av Akrotiri och Dhekelia , liksom ensidigt av Montenegros och Kosovos . Utanför Europa använder ett antal EU-medlemmars särskilda territorier även euron som valuta. Dessutom använder över 200 miljoner människor världen över valutor kopplade till euron .

Euron är den näst största reservvalutan och den näst mest omsatta valutan i världen efter den amerikanska dollarn. Från och med december 2019, med mer än 1,3 biljoner euro i omlopp, har euron ett av de högsta kombinerade värdena på sedlar och mynt i omlopp i världen.

Namnet euro antogs officiellt den 16 december 1995 i Madrid . Euron introducerades på världens finansmarknader som redovisningsvaluta den 1 januari 1999 och ersatte den tidigare europeiska valutaenheten (ECU) i förhållandet 1:1 (1,1743 USD). Fysiska euromynt och sedlar sattes i omlopp den 1 januari 2002, vilket gjorde det till den dagliga operativa valutan för sina ursprungliga medlemmar, och i mars 2002 hade den helt ersatt de tidigare valutorna. Medan euron därefter sjönk till 0,83 USD inom två år (26 oktober 2000), har den handlats över den amerikanska dollarn sedan slutet av 2002, och nådde en topp på 1,60 USD den 18 juli 2008 och sedan dess återgått nära sin ursprungliga emissionskurs. I slutet av 2009 försvann euron i den europeiska statsskuldskrisen , vilket ledde till skapandet av den europeiska finansiella stabilitetsfaciliteten samt andra reformer som syftade till att stabilisera och stärka valutan.

Administrering

Den Europeiska centralbanken är placerat i Frankfurt , Tyskland, och är ansvarig för penningpolitik euroområdet .

Euron hanteras och administreras av Frankfurt- baserade Europeiska centralbanken (ECB) och Eurosystemet (som består av centralbankerna i euroområdets länder). Som en oberoende centralbank har ECB ensam behörighet att fastställa penningpolitiken . Eurosystemet deltar i tryckning, prägling och distribution av sedlar och mynt i alla medlemsländer och driften av euroområdets betalningssystem.

I 1992 års Maastrichtfördraget tvingar de flesta EU-länder att införa euron efter uppfyller vissa penning- och finanskonvergenskriterierna , även om inte alla stater har gjort det. Danmark har förhandlat om undantag, medan Sverige (som gick med i EU 1995, efter att Maastrichtfördraget undertecknades) tackade nej till euron i en icke-bindande folkomröstning 2003 , och har kringgått skyldigheten att införa euron genom att inte uppfylla de monetära och budgetkrav. Alla nationer som har anslutit sig till EU sedan 1993 har förbundit sig att införa euron i sinom tid. Maastrichtfördraget ändrades senare genom Nicefördraget, som täppte till luckorna och kryphålen i Maastricht- och Romfördragen.

Utgivningssätt för sedlar

Sedan den 1 januari 2002 har de nationella centralbankerna (NCB) och ECB utfärdat eurosedlar på gemensam basis. Eurosystemets nationella centralbanker är skyldiga att acceptera eurosedlar som sätts i omlopp av andra medlemmar i Eurosystemet och dessa sedlar repatrieras inte. ECB ger ut 8 % av det totala värdet av sedlar utgivna av Eurosystemet. I praktiken sätts ECB:s sedlar i omlopp av de nationella centralbankerna och ådrar sig därmed matchande skulder gentemot ECB. Dessa skulder löper med ränta enligt ECB:s huvudsakliga refinansieringsränta. Övriga 92 % av eurosedlarna emitteras av de nationella centralbankerna i proportion till deras respektive andelar av ECB:s kapitalnyckel, beräknade med hjälp av den nationella andelen av Europeiska unionens (EU) befolkning och den nationella andelen av EU:s BNP, lika viktat.

Egenskaper

Mynt och sedlar

Euromynt och sedlar av olika valörer

Euron är uppdelad i 100 cent (även kallad eurocent , särskilt när man särskiljer dem från andra valutor, och hänvisas till som sådana på den gemensamma sidan av alla centmynt). I gemenskapsrättsakter stavas pluralformerna av euro och cent utan s , trots normal engelsk användning. Annars används normala engelska pluralformer, med många lokala variationer som centime i Frankrike.

Alla cirkulerande mynt har en gemensam sida som visar valören eller värdet och en karta i bakgrunden. På grund av den språkliga mångfalden i Europeiska unionen används den latinska alfabetet av euro (i motsats till de mindre vanliga grekiska eller kyrilliska) och arabiska siffror (annan text används på nationella sidor på nationella språk, men annan text på de vanliga sida undviks). För valörerna utom 1-, 2- och 5-centsmynten visade kartan endast de 15 medlemsländer som var medlemmar när euron infördes. Från och med 2007 eller 2008 (beroende på land) ersattes den gamla kartan av en karta över Europa som också visar länder utanför EU som Norge, Ukraina, Vitryssland, Ryssland och Turkiet. 1-, 2- och 5-centsmynten behåller dock sin gamla design och visar en geografisk karta över Europa med de 15 medlemsländerna från 2002 höjda något över resten av kartan. Alla vanliga sidor designades av Luc Luycx . Mynten har också en nationell sida som visar en bild specifikt vald av det land som gav ut myntet. Euromynt från vilket medlemsland som helst får användas fritt i alla länder som har antagit euron.

Mynten ges ut i valörerna €2 , €1 , 50c , 20c , 10c , 5c , 2c och 1c . För att undvika användningen av de två minsta mynten avrundas vissa kontanttransaktioner till närmaste fem cent i Nederländerna och Irland (genom frivillig överenskommelse) och i Finland (enligt lag). Denna praxis motarbetas av kommissionen, liksom vissa butikers praxis att vägra att ta emot högvärdiga eurosedlar.

Jubileumsmynt med nominellt värde på 2 € har getts ut med ändringar i utformningen av myntets nationella sida. Dessa inkluderar både allmänt utgivna mynt, såsom 2-euromyntet för femtioårsdagen av undertecknandet av Romfördraget, och nationellt utgivna mynt, såsom myntet för att fira de olympiska sommarspelen 2004 som gavs ut av Grekland. Dessa mynt är lagliga betalningsmedel i hela euroområdet. Samlarmynt med olika valörer har också getts ut, men dessa är inte avsedda för allmän cirkulation, och de är lagliga betalningsmedel endast i den medlemsstat som har utfärdat dem.

Designen för eurosedlarna har gemensamma mönster på båda sidor. Designen skapades av den österrikiska designern Robert Kalina . Sedlar ges ut i €500 , €200 , €100 , €50 , €20 , €10 , €5 . Varje sedel har sin egen färg och är tillägnad en konstnärlig period av europeisk arkitektur. Framsidan av lappen har fönster eller portar medan baksidan har broar, som symboliserar länkar mellan stater i unionen och med framtiden. Medan designen antas vara utan några identifierbara egenskaper, var de initiala designerna av Robert Kalina av specifika broar, inklusive Rialto och Pont de Neuilly , och gjordes senare mer generiska; de slutliga designerna har fortfarande mycket nära likheter med deras specifika prototyper; så de är inte riktigt generiska. Monumenten såg tillräckligt lika ut som olika nationella monument för att tillfredsställa alla.

Europa-serien, eller den andra serien, består av sex valörer och inkluderar inte längre 500 euro med emissionen avbruten den 27 april 2019. Både den första och den andra serien av eurosedlar, inklusive 500 euro, förblir dock lagligt betalningsmedel hela tiden euroområdet.

I december 2021 tillkännagav ECB att de planerar att omforma eurosedlar till 2024. En rådgivande temagrupp, bestående av en medlem från varje land i euroområdet, valdes ut för att lägga fram temaförslag till ECB. Förslagen kommer att röstas om av allmänheten; en designtävling kommer också att hållas.

Betalningsclearing, elektronisk överföring av pengar

Kapital inom EU kan överföras i valfritt belopp från en stat till en annan. Alla överföringar inom unionen i euro behandlas som inhemska transaktioner och bär motsvarande inhemska överföringskostnader. Detta inkluderar alla EU:s medlemsstater, även de utanför euroområdet förutsatt att transaktionerna utförs i euro. Kredit-/betalkortsdebitering och bankomatuttag inom euroområdet behandlas också som inhemska transaktioner; pappersbaserade betalningsuppdrag, som checkar, har dock inte standardiserats så dessa är fortfarande inrikesbaserade. ECB har också inrättat ett clearingsystem , TARGET , för stora eurotransaktioner.

Valuta tecken

Eurotecknet; logotyp och handskriven

En särskild eurovaluta (€) designades efter att en offentlig undersökning hade minskat de ursprungliga tio förslagen till två. I EU-kommissionen valde då designen som skapas av den belgiska Alain Billiet . Av symbolen angav kommissionen

Inspirationen till €-symbolen i sig kom från det grekiska epsilon (Є) – en referens till den europeiska civilisationens vagga  – och den första bokstaven i ordet Europa, korsad av två parallella linjer för att "certifiera" eurons stabilitet.

Europeiska kommissionen specificerade också en eurologotyp med exakta proportioner och förgrunds- och bakgrundsfärger. Placeringen av valutatecknet i förhållande till det numeriska beloppet varierar från stat till stat, men för texter på engelska bör symbolen (eller ISO- standarden "EUR") föregå beloppet.

Historia

Introduktion

Europeiska unionens historiska valutor
Valuta Koda Betygsätta Fixat på Ge efter
österrikisk schilling ATS 13,7603 31 december 1998 1 januari 1999
belgisk franc BEF 40,3399 31 december 1998 1 januari 1999
holländska gulden NLG 2,20371 31 december 1998 1 januari 1999
finska marka FIM 5,94573 31 december 1998 1 januari 1999
fransk franc FRF 6,55957 31 december 1998 1 januari 1999
tysk mark DEM 1,95583 31 december 1998 1 januari 1999
irländska pund IEP 0,787564 31 december 1998 1 januari 1999
italienska lira ITL 1 936,27 31 december 1998 1 januari 1999
luxemburgska franc LUF 40,3399 31 december 1998 1 januari 1999
portugisisk escudo PTE 200,482 31 december 1998 1 januari 1999
spansk peseta ESP 166,386 31 december 1998 1 januari 1999
grekisk drakma GRD 340,75 19 juni 2000 1 januari 2001
slovenska tolar SITTA 239,64 11 juli 2006 1 januari 2007
cypriotiska pund CYP 0,585274 10 juli 2007 1 januari 2008
maltesisk lira MTL 0,4293 10 juli 2007 1 januari 2008
slovakiska koruna SKK 30,126 8 juli 2008 1 januari 2009
estniska kronor EEK 15,6466 13 juli 2010 1 januari 2011
lettisk lats LVL 0,702804 9 juli 2013 1 januari 2014
litauiska litas LTL 3,4528 23 juli 2014 1 januari 2015

Euron inrättades genom bestämmelserna i 1992 års Maastrichtfördraget . För att delta i valutan är det meningen att medlemsländerna ska uppfylla strikta kriterier , såsom ett budgetunderskott på mindre än 3 % av deras BNP, en skuldkvot på mindre än 60 % av BNP (som båda i slutändan fick stor uppmärksamhet efter införandet) , låg inflation och räntehastigheter nära EU-genomsnittet. I Maastrichtfördraget beviljades Storbritannien och Danmark undantag på begäran från att gå över till det skede av valutaunionen som resulterade i införandet av euron.

Namnet "euro" antogs officiellt i Madrid den 16 december 1995. belgiska esperantist Germain Pirlot , en före detta lärare i franska och historia krediteras med att namnge den nya valutan genom att skicka ett brev till då Europeiska kommissionens ordförande , Jacques Santer , vilket tyder på namnet "euro" den 4 augusti 1995.

På grund av skillnader i nationella konventioner för avrundning och signifikanta siffror måste all omräkning mellan de nationella valutorna utföras med hjälp av trianguleringsprocessen via euron. De definitiva värdena för en euro i form av de växelkurser till vilka valutan gick in i euron visas till höger.

Räntorna fastställdes av Europeiska unionens råd , baserat på en rekommendation från Europeiska kommissionen baserad på marknadsräntorna den 31 december 1998. De sattes så att en europeisk valutaenhet (ECU) skulle vara lika med en euro. Den europeiska valutaenheten var en redovisningsenhet som användes av EU, baserad på medlemsländernas valutor; det var inte en valuta i sig. De kunde inte fastställas tidigare, eftersom ecu var beroende av stängningsväxelkursen för valutorna utanför euron (främst det brittiska pundet ) den dagen.

Förfarandet som användes för att fastställa omräkningskursen mellan den grekiska drakman och euron var annorlunda eftersom euron då redan var två år gammal. Medan omräkningskurserna för de första elva valutorna bestämdes bara timmar innan euron infördes, fastställdes omräkningskursen för den grekiska drakman flera månader i förväg.

Valutan infördes i icke-fysisk form ( resecheckar , elektroniska överföringar, banktjänster, etc.) vid midnatt den 1 januari 1999, då de nationella valutorna i de deltagande länderna (eurozonen) upphörde att existera oberoende. Deras växelkurser var låsta till fasta kurser mot varandra. Euron blev därmed efterträdaren till den europeiska valutaenheten (ECU). Sedlarna och mynten för de gamla valutorna fortsatte dock att användas som lagligt betalningsmedel tills nya eurosedlar och euromynt introducerades den 1 januari 2002.

Övergångsperioden under vilken de tidigare valutornas sedlar och mynt byttes mot euro varade i cirka två månader, fram till den 28 februari 2002. Det officiella datumet då de nationella valutorna upphörde att vara lagliga betalningsmedel varierade från medlemsstat till medlemsstat. Det tidigaste datumet var i Tyskland, där märket officiellt upphörde att vara lagligt betalningsmedel den 31 december 2001, även om bytesperioden varade i två månader till. Även efter det att de gamla valutorna upphörde att vara lagliga betalningsmedel, fortsatte de att accepteras av nationella centralbanker under perioder från flera år till obestämd tid (det senare för Österrike, Tyskland, Irland, Estland och Lettland i sedlar och mynt, och för Belgien, Luxemburg, Slovenien och Slovakien endast i sedlar). De tidigaste mynten som blev icke-konvertibla var de portugisiska escudos , som upphörde att ha monetärt värde efter den 31 december 2002, även om sedlar förblir utbytbara fram till 2022.

Eurozonens kris

Budgetunderskott i euroområdet jämfört med USA och Storbritannien.

Efter den amerikanska finanskrisen 2008 utvecklades rädslan för en statsskuldskris 2009 bland investerare i vissa europeiska stater, och situationen blev särskilt spänd i början av 2010 . Grekland drabbades hårdast, men andra eurozonmedlemmar Cypern , Irland , Italien , Portugal och Spanien drabbades också markant. Alla dessa länder använde EU-medel utom Italien, som är en stor givare till EFSF. För att ingå i euroområdet måste länder uppfylla vissa konvergenskriterier , men betydelsen av sådana kriterier försämrades av det faktum att de inte upprätthölls med samma stränghet bland länderna.

Enligt Economist Intelligence Unit 2011, "om [euroområdet] behandlas som en enda enhet ser dess [ekonomiska och finanspolitiska] ställning inte sämre ut och i vissa avseenden snarare bättre än USA:s eller Storbritannien" och budgetunderskottet för euroområdet som helhet är mycket lägre och euroområdets statsskuld/BNP-kvot på 86 % 2010 var ungefär samma nivå som i USA. "Dessutom", skriver de, "den privata sektorns skuldsättning över hela euroområdet är markant lägre än i de högt belånade anglosaxiska ekonomierna". Författarna drar slutsatsen att krisen "är lika mycket politisk som ekonomisk" och resultatet av det faktum att euroområdet saknar stöd av "institutionella tillbehör (och ömsesidiga solidaritetsband) för en stat".

Krisen fortsatte med att S&P sänkte kreditbetyget för nio länder i euroområdet, inklusive Frankrike, och sedan nedgraderade hela den europeiska finansiella stabilitetsfaciliteten (EFSF).

En historisk parallell - till 1931 då Tyskland belastades med skulder, arbetslöshet och åtstramning medan Frankrike och USA var relativt starka borgenärer - fått uppmärksamhet under sommaren 2012 även som Tyskland fick en skuld rating varning av sina egna. I det här scenariot fungerar euron som ett medel för kvantitativ primitiv ackumulation.

Direkt och indirekt användning

Desc-i.svg

Direkt användning

Euron är den enda valutan i 19 EU-medlemsstater : Österrike, Belgien, Cypern, Estland, Finland, Frankrike, Tyskland, Grekland, Irland, Italien, Lettland, Litauen, Luxemburg, Malta, Nederländerna, Portugal, Slovakien, Slovenien och Spanien. Dessa länder utgör " eurozonen ", cirka 343 miljoner människor totalt 2018.

Med alla utom en (Danmark) EU-medlemmar skyldiga att ansluta sig när de ekonomiska förhållandena tillåter, tillsammans med framtida EU-medlemmar, kommer utvidgningen av euroområdet att fortsätta. Utanför EU är euron även den enda valutan för Montenegro och Kosovo och flera europeiska mikrostater (Andorra, Monaco, San Marino och Vatikanstaten) samt i tre utomeuropeiska territorier i Frankrike som själva inte är en del av EU, nämligen Saint Barthélemy , Saint Pierre och Miquelon och de franska södra och antarktiska länderna . Tillsammans påverkar denna direkta användning av euron utanför EU nästan 3 miljoner människor.

Euron har använts som handelsvaluta på Kuba sedan 1998, Syrien sedan 2006 och Venezuela sedan 2018. Det finns även olika valutor knutna till euron (se nedan). 2009 övergav Zimbabwe sin lokala valuta och använde istället större valutor, inklusive euron och den amerikanska dollarn.

Använd som reservvaluta

Sedan införandet har euron varit den näst mest utbredda internationella reservvalutan efter den amerikanska dollarn. Eurons andel som reservvaluta ökade från 18 % 1999 till 27 % 2008. Under denna period sjönk andelen i US-dollar från 71 % till 64 % och andelen i RMB sjönk från 6,4 % till 3,3 % . Euron ärvde och byggde på den tyska markens status som den näst viktigaste reservvalutan. Euron är fortfarande underviktad som reservvaluta i avancerade ekonomier medan den är överviktad i tillväxt- och utvecklingsekonomier: enligt Internationella valutafonden var summan av euro som hölls som reserv i världen i slutet av 2008 lika med 1,1 biljoner dollar eller 850 miljarder euro , med en andel på 22 % av alla valutareserver i avancerade ekonomier, men totalt 31 % av alla valutareserver i tillväxt- och utvecklingsekonomier.

Möjligheten att euron blir den första internationella reservvalutan har diskuterats bland ekonomer. Förre Federal Reserve- ordföranden Alan Greenspan sa sin åsikt i september 2007 att det var "absolut tänkbart att euron kommer att ersätta den amerikanska dollarn som reservvaluta, eller kommer att handlas som en lika viktig reservvaluta". I motsats till Greenspans bedömning från 2007 har eurons ökning av andelen av den globala valutareservkorgen avtagit avsevärt sedan 2007 och sedan början av den globala kreditåtstramningsrelaterade lågkonjunkturen och den europeiska statsskuldkrisen .

Valutor knutna till euron

Global användning av euron och den amerikanska dollarn:
  Externa användare av euron
  Valutor knutna till euron
  Valutor knutna till euron inom smalt band
  Förenta staterna
  Externa användare av den amerikanska dollarn
  Valutor knutna till den amerikanska dollarn
  Valutor knutna till den amerikanska dollarn inom smalt band

Notera: Den vitryska rubeln är knuten till euron, rysk rubel och amerikanska dollar i en valutakorg.

Utanför euroområdet har totalt 22 länder och territorier som inte tillhör EU valutor som är direkt knutna till euron inklusive 14 länder på fastlandet i Afrika ( CFA franc ), två afrikanska ö-länder ( Komorisk franc och Kap Verdean escudo ) , tre franska Stillahavsterritorier ( CFP franc ) och tre Balkanländer, Bosnien och Hercegovina ( Bosnien och Hercegovina konvertibla mark ), Bulgarien ( bulgariska lev ) och Nordmakedonien ( makedonska denarer ). Den 28 juli 2009 undertecknade São Tomé och Príncipe ett avtal med Portugal som så småningom kommer att binda dess valuta till euron. Dessutom är den marockanska dirhamen knuten till en korg av valutor, inklusive euron och den amerikanska dollarn, med euron som har den högsta vikten.

Med undantag för Bosnien, Bulgarien, Nordmakedonien (som hade kopplat sina valutor mot den tyska marken) och Kap Verde (tidigare kopplat till den portugisiska escudon), hade alla dessa länder utanför EU en valutakoppling till den franska francen innan de kopplades deras valutor till euron. Att knyta ett lands valuta till en viktig valuta ses som en säkerhetsåtgärd, särskilt för valutor i områden med svag ekonomi, eftersom euron ses som en stabil valuta, förhindrar skenande inflation och uppmuntrar utländska investeringar på grund av dess stabilitet.

Inom EU är flera valutor knutna till euron, mest som en förutsättning för att gå med i euroområdet. Den danska kronan , den kroatiska kunan och den bulgariska lev är bundna på grund av deras deltagande i ERM II .

Totalt, från och med 2013, använder 182 miljoner människor i Afrika en valuta kopplad till euron, 27 miljoner människor utanför euroområdet i Europa och ytterligare 545 000 människor på Stillahavsöarna.

Sedan 2005 har frimärken utgivna av Maltas suveräna militärordning varit denominerade i euro, även om ordens officiella valuta fortfarande är den maltesiska scudo . Den maltesiska scudo själv är knuten till euron och erkänns endast som lagligt betalningsmedel inom orden.

Ekonomi

Optimalt valutaområde

Inom ekonomi är ett optimalt valutaområde, eller region (OCA eller OCR), en geografisk region där det skulle maximera den ekonomiska effektiviteten om hela regionen delar en enda valuta. Det finns två modeller, båda föreslagna av Robert Mundell : den stationära förväntningsmodellen och den internationella riskdelningsmodellen . Mundell förespråkar själv den internationella riskdelningsmodellen och drar därmed slutsatsen för euron. Men redan innan den gemensamma valutan skapades fanns det oro över divergerande ekonomier. Före lågkonjunkturen i slutet av 2000-talet ansågs det osannolikt att en stat skulle lämna euron eller att hela zonen skulle kollapsa. Den grekiska statsskuldkrisen ledde dock till att den tidigare brittiske utrikesministern Jack Straw hävdade att euroområdet inte kunde bestå i sin nuvarande form. En del av problemet verkar vara de regler som skapades när euron inrättades. John Lanchester, som skriver för The New Yorker , förklarar det:

Den vägledande principen för valutan, som öppnade för affärer 1999, var tänkt att vara en uppsättning regler för att begränsa ett lands årliga underskott till tre procent av bruttonationalprodukten, och den totala ackumulerade skulden till sextio procent av BNP. en trevlig idé, men 2004 hade de två största ekonomierna i euroområdet, Tyskland och Frankrike, brutit mot reglerna tre år i rad.

Transaktionskostnader och risker

Mest omsatta valutor efter värde
Valutafördelning av den globala valutamarknadens omsättning
Rang Valuta ISO 4217- kod
(symbol)
% av dagliga affärer
(köpta eller sålda)
(april 2019)
1
amerikansk dollar
USD (US$)
88,3 %
2
Euro
EUR (€)
32,3 %
3
japanska yen
JPY (¥)
16,8 %
4
Pundet
GBP (£)
12,8 %
5
australiensiska dollar
AUD (A$)
6,8 %
6
kanadensisk dollar
CAD (C$)
5,0 %
7
schweiziska franc
CHF (CHF)
5,0 %
8
Renminbi
CNY (元 / ¥)
4,3 %
9
Hongkong-dollar
HKD (HK$)
3,5 %
10
Nyzeeländsk dollar
NZD (NZ$)
2,1 %
11
svenska kronor
SEK (kr)
2,0 %
12
Sydkoreansk won
KRW (₩)
2,0 %
13
Singapore dollar
SGD (S$)
1,8 %
14
norska kronan
NOK (kr)
1,8 %
15
Mexikansk peso
MXN ($)
1,7 %
16
indiska rupier
INR (₹)
1,7 %
17
rysk rubel
RUB (₽)
1,1 %
18
sydafrikanska rand
ZAR (R)
1,1 %
19
turkisk lira
PROVA (₺)
1,1 %
20
Brasiliansk real
BRL (R$)
1,1 %
21
Ny Taiwan dollar
TWD (NT$)
0,9 %
22
danska kronan
DKK (kr)
0,6 %
23
polska zloty
PLN (zł)
0,6 %
24
Thailändska baht
THB (฿)
0,5 %
25
indonesisk rupiah
IDR (Rp)
0,4 %
26
Ungersk forint
HUF (Ft)
0,4 %
27
Tjeckisk koruna
CZK (Kč)
0,4 %
28
Israelisk ny shekel
ILS (₪)
0,3 %
29
chilenska peso
CLP (CLP$)
0,3 %
30
Filippinsk peso
PHP (₱)
0,3 %
31
UAE dirham
AED (د.إ)
0,2 %
32
colombianska peso
COP (COL$)
0,2 %
33
Saudi riyal
SAR (﷼)
0,2 %
34
Malaysisk ringgit
MYR (RM)
0,1 %
35
rumänska leu
RON (L)
0,1 %
Övrig 2,2 %
Total 200,0 %

Den mest uppenbara fördelen med att anta en gemensam valuta är att ta bort kostnaderna för att växla valuta, vilket teoretiskt tillåter företag och individer att genomföra tidigare olönsamma affärer. För konsumenter måste banker i euroområdet debitera samma avgift för gränsöverskridande transaktioner inom medlemsländerna som rena inhemska transaktioner för elektroniska betalningar (t.ex. kreditkort , betalkort och uttag av bankomat ).

Finansmarknaderna på kontinenten förväntas vara mycket mer likvida och flexibla än de var tidigare. Minskningen av gränsöverskridande transaktionskostnader kommer att göra det möjligt för större bankföretag att tillhandahålla ett bredare utbud av banktjänster som kan konkurrera över och utanför euroområdet. Men även om transaktionskostnaderna minskade, har vissa studier visat att riskaversionen har ökat under de senaste 40 åren i euroområdet.

Prisparitet

En annan effekt av den gemensamma europeiska valutan är att skillnader i priser – särskilt i prisnivåer – bör minska på grund av lagen om ett pris . Skillnader i priser kan utlösa arbitrage , dvs spekulativ handel med en vara över gränserna enbart för att utnyttja prisskillnaden. Därför kommer priserna på vanliga varor sannolikt att konvergera, vilket orsakar inflation i vissa regioner och deflation i andra under övergången. Vissa bevis på detta har observerats på specifika marknader i euroområdet.

Makroekonomisk stabilitet

Före införandet av euron hade vissa länder framgångsrikt hållit tillbaka inflationen, som då sågs som ett stort ekonomiskt problem, genom att etablera i stort sett oberoende centralbanker. En sådan bank var Bundesbank i Tyskland; Europeiska centralbanken var förebild från Bundesbank.

Euron har kommit under kritik på grund av dess reglering, bristande flexibilitet och stelhet mot att dela medlemsländerna i frågor som nominella räntor. Många nationella obligationer och företagsobligationer denominerade i euro är betydligt mer likvida och har lägre räntor än vad som historiskt var fallet när de var denominerade i nationella valutor. Medan ökad likviditet kan sänka den nominella räntan på obligationen, spelar det förmodligen en mycket större roll att denominera obligationen i en valuta med låga inflationsnivåer. Ett trovärdigt engagemang för låga inflationsnivåer och en stabil skuldsättning minskar risken för att skuldens värde urholkas av högre inflationsnivåer eller fallissemang i framtiden, vilket gör att skulder kan emitteras till en lägre nominell ränta.

Tyvärr finns det också en kostnad i att strukturellt hålla inflationen lägre än i USA, Storbritannien och Kina. Resultatet är att euron sett från dessa länder har blivit dyr, vilket gör europeiska produkter allt dyrare för dess största importörer; exporten från euroområdet blir därför svårare.

I allmänhet är de i Europa som äger stora mängder euro betjänta av hög stabilitet och låg inflation.

En monetär union innebär att stater i den union förlorar huvudmekanismen för återhämtning av sin internationella konkurrenskraft genom att försvaga ( depreciera ) sin valuta. När lönerna blir för höga jämfört med produktiviteten i exportsektorn blir denna export dyrare och den trängs ut från marknaden inom ett land och utomlands. Denna minskning av sysselsättning och produktion inom exportsektorn och minskning av handels- och bytesbalansen . Minskningen av produktion och sysselsättning inom sektorn för handelsvaror kan kompenseras av tillväxten i icke-exportsektorer, särskilt inom bygg- och tjänstesektorn . Ökade köp utomlands och negativt bytesbalanssaldo kan finansieras utan problem så länge krediten är billig. Behovet av att finansiera handelsunderskottet försvagar valutan och gör export automatiskt mer attraktiv i ett land och utomlands. En stat i en monetär union kan inte använda försvagning av valuta för att återställa sin internationella konkurrenskraft. För att uppnå detta måste en stat sänka priserna, inklusive lönerna ( deflation ). Detta kan resultera i hög arbetslöshet och lägre inkomster som det var under den europeiska statsskuldskrisen .

Handel

Euron ökade pristransparensen och stimulerade gränshandeln. En konsensus från 2009 från studierna av införandet av euron drog slutsatsen att den har ökat handeln inom euroområdet med 5 % till 10 %, även om en studie föreslog en ökning med endast 3 % medan en annan uppskattade 9 till 14 %. En metaanalys av alla tillgängliga studier tyder dock på att förekomsten av positiva uppskattningar orsakas av publikationsbias och att den underliggande effekten kan vara försumbar. Även om en nyare metaanalys visar att publiceringsbias minskar över tid och att det finns positiva handelseffekter av införandet av euron, så länge resultat från före 2010 beaktas. Detta kan bero på inkluderingen av finanskrisen 2007–2008 och pågående integration inom EU. Äldre studier som redogör för tidstrender som återspeglar den allmänna sammanhållningspolitiken i Europa som startade före och fortsätter efter införandet av den gemensamma valutan finner ingen effekt på handeln. Dessa resultat tyder på att andra politikområden som syftar till europeisk integration kan vara källan till en observerad ökning av handeln. Enligt Barry Eichengreen är studier oense om storleken på effekten av euron på handeln, men de är överens om att det hade en effekt.

Investering

De fysiska investeringarna verkar ha ökat med 5 % i euroområdet på grund av introduktionen. När det gäller utländska direktinvesteringar visade en studie att de utländska direktinvesteringarna inom eurozonen har ökat med cirka 20 % under de första fyra åren av EMU. När det gäller effekten på företagsinvesteringar finns det bevis för att införandet av euron har resulterat i en ökning av investeringstakten och att det har gjort det lättare för företag att få tillgång till finansiering i Europa. Euron har mest specifikt stimulerat investeringar i företag som kommer från länder som tidigare haft svaga valutor. En studie visade att införandet av euron står för 22 % av investeringsräntan efter 1998 i länder som tidigare hade en svag valuta.

Inflation

Införandet av euron har lett till en omfattande diskussion om dess möjliga effekt på inflationen. På kort sikt fanns det ett utbrett intryck i euroområdets befolkning att införandet av euron hade lett till prisökningar, men detta intryck bekräftades inte av allmänna inflationsindex och andra studier. En studie av denna paradox fann att detta berodde på en asymmetrisk effekt av införandet av euron på priserna: medan det inte hade någon effekt på de flesta varor, hade det en effekt på billiga varor som har sett priset avrundas uppåt efter införandet av euron. Studien fann att konsumenter baserade sin tro på inflationen av de billiga varor som köps ofta. Det har också föreslagits att ökningen i små priser kan bero på att före introduktionen gjorde återförsäljarna färre uppjusteringar och väntade på införandet av euron för att göra det.

Valutarisk

En av fördelarna med att införa en gemensam valuta är minskningen av risken i samband med förändringar i valutakurser. Det har visat sig att införandet av euron skapade "betydande minskningar av marknadsriskexponeringar för icke-finansiella företag både i och utanför Europa". Dessa minskningar av marknadsrisken "koncentrerades till företag med säte i euroområdet och till företag utanför euroområdet med en hög andel utlandsförsäljning eller tillgångar i Europa".

Finansiell integration

Införandet av euron ökade den europeiska finansiella integrationen, vilket bidrog till att stimulera tillväxten av en europeisk värdepappersmarknad (obligationsmarknaderna kännetecknas av stordriftsfördelar ). Enligt en studie om denna fråga har den "avsevärt omformat det europeiska finansiella systemet, särskilt med avseende på värdepappersmarknaderna [...] Men de verkliga och politiska hindren för integration i banksektorerna för privatpersoner och företag är fortfarande betydande, även om bankverksamhetens partihandel till stor del har integrerats." Specifikt har euron avsevärt minskat kostnaderna för handel med obligationer, aktier och banktillgångar inom euroområdet. På global nivå finns det bevis för att införandet av euron har lett till en integration vad gäller investeringar i obligationsportföljer, där euroländerna lånar ut och lånar mer sinsemellan än med andra länder. Finansiell integration gjorde det billigare för europeiska företag att låna. Banker, företag och hushåll skulle också lättare kunna investera utanför sitt eget land och på så sätt skapa en större internationell riskdelning.

Effekt på räntorna

Sekundärmarknadsräntorna för statsobligationer med en löptid på nära 10 år

Från och med januari 2014, och sedan införandet av euron, har räntorna i de flesta medlemsländer (särskilt de med en svag valuta) sjunkit. Vissa av dessa länder hade de allvarligaste problemen med suverän finansiering.

Effekten av sjunkande räntor, i kombination med överskottslikviditet som ständigt tillhandahölls av ECB, gjorde det lättare för banker i de länder där räntorna föll mest, och deras anslutna stater, att låna betydande belopp (över budgeten på 3 % av BNP). underskott som infördes i euroområdet från början) och kraftigt blåsa upp deras offentliga och privata skuldnivåer. Efter finanskrisen 2007–2008 fann regeringar i dessa länder att det var nödvändigt att rädda eller nationalisera sina privatägda banker för att förhindra systemfel i banksystemet när underliggande hårda eller finansiella tillgångsvärden visade sig vara kraftigt uppblåsta och ibland så nära värdelösa fanns det ingen likvid marknad för dem. Detta ökade de redan höga nivåerna av offentlig skuld ytterligare till en nivå som marknaderna började anse som ohållbar, via höjda statsobligationsräntor, vilket ledde till den pågående europeiska statsskuldskrisen.

Priskonvergens

Bevisen om priskonvergensen i euroområdet med införandet av euron är blandad. Flera studier lyckades inte hitta några bevis på konvergens efter införandet av euron efter en konvergensfas i början av 1990-talet. Andra studier har funnit bevis på priskonvergens, särskilt för bilar. En möjlig orsak till skillnaderna mellan de olika studierna är att konvergensprocesserna kanske inte har varit linjära och saktat ner avsevärt mellan 2000 och 2003 och återuppstått efter 2003, vilket antyddes av en nyligen genomförd studie (2009).

Turism

En studie tyder på att införandet av euron har haft en positiv effekt på mängden turistresor inom EMU, med en ökning på 6,5 %.

Växlingskurs

Flexibla växelkurser

ECB siktar på räntor snarare än växelkurser och intervenerar i allmänhet inte på valutamarknaderna. Detta beror på implikationerna av Mundell-Fleming-modellen , som innebär att en centralbank inte kan (utan kapitalkontroll ) upprätthålla ränte- och växelkursmål samtidigt, eftersom ökad penningmängd resulterar i en depreciering av valutan. Under åren efter Europeiska enhetsakten har EU liberaliserat sina kapitalmarknader och eftersom ECB har inflationsmål som sin penningpolitik är eurons växelkursregim flytande .

Mot andra stora valutor

Euron är den näst mest utbredda reservvalutan efter den amerikanska dollarn. Efter introduktionen den 4 januari 1999 föll dess växelkurs mot de andra stora valutorna och nådde sina lägsta växelkurser 2000 (3 maj mot pund sterling , 25 oktober mot amerikanska dollar , 26 oktober mot japanska yen ). Efteråt återtogs den och dess växelkurs nådde sin historiska högsta punkt 2008 (15 juli vs US-dollar, 23 juli vs japansk yen, 29 december vs pund sterling). Med tillkomsten av den globala finanskrisen föll euron till en början, för att senare återta. Trots press på grund av den europeiska statsskuldskrisen förblev euron stabil. I november 2011 handlades eurons växelkursindex – mätt mot valutor från blockets stora handelspartners – nästan två procent högre jämfört med året innan, ungefär på samma nivå som det var innan krisen startade 2007.

Eurons växelkurs mot US-dollar (USD), pund sterling (GBP) och japanska yen (JPY), från och med 1999.
  • Aktuella och historiska växelkurser mot 32 andra valutor (Europeiska centralbanken): länk
Aktuella EUR-växelkurser
Från Google Finance : AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Från Yahoo! Finans : AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Från XE.com : AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Från OANDA: AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Från fxtop.com: AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY

Politiska överväganden

Förutom de ekonomiska motiven bakom införandet av euron motiverades dess skapande också delvis som ett sätt att främja en närmare känsla av gemensam identitet mellan europeiska medborgare. Uttalanden om detta mål gjordes till exempel av Wim Duisenberg , Europeiska centralbankschefen, 1998, Laurent Fabius , Frankrikes finansminister, 2000, och Romano Prodi , ordförande för Europeiska kommissionen, 2002. Men 15 år efter införandet av euron fann en studie inga bevis för att den har haft en positiv inverkan på en delad känsla av europeisk identitet (och inga bevis för att det hade en negativ effekt heller).

Språkliga frågor

Valutans formella titlar är euro för huvudenheten och cent för mindre (en hundradels) enhet och för officiellt bruk på de flesta euroområdets språk; enligt ECB bör alla språk använda samma stavning för nominativ singular. Detta kan strida mot normala regler för ordbildning i vissa språk, t.ex. de där det inte finns någon eu- diftong . Bulgarien har förhandlat fram ett undantag; euro i det bulgariska kyrilliska alfabetet stavas som eвро ( evro ) och inte eуро ( euro ) i alla officiella dokument. I den grekiska skriften används termen ευρώ (evró); de grekiska "cent"-mynten är denominerade i λεπτό/ά (leptó/á). Officiell praxis för engelskspråkig EU-lagstiftning är att använda orden euro och cent som både singular och plural, även om EU-kommissionens generaldirektorat för översättning anger att pluralformerna euro och cent ska användas på engelska. Ordet "euro" uttalas olika beroende på uttalsreglerna på de enskilda språken som används; på danska ['öwro], på tyska [ˈɔɪ̯ro], på engelska ['juərəu], på franska [ø'ro], etc.

Se även

Anteckningar

Referenser

Vidare läsning

  • Bartram, Söhnke M.; Taylor, Stephen J.; Wang, Yaw-Huei (maj 2007). "Beroendet av euron och den europeiska finansmarknaden" (PDF) . Journal of Banking and Finance . 51 (5): 1461–1481. doi : 10.1016/j.jbankfin.2006.07.014 . SSRN  924333 .
  • Bartram, Söhnke M.; Karolyi, G. Andrew (oktober 2006). "Konsekvenserna av införandet av euron på exponeringar för valutakursrisker". Journal of Empirical Finance . 13 (4–5): 519–549. doi : 10.1016/j.jempfin.2006.01.002 . SSRN  299641 .
  • Baldwin, Richard; Wyplosz, Charles (2004). The Economics of European Integration . New York: McGraw Hill. ISBN 978-0-07-710394-1.
  • Buti, Marco; Deroose, Servaas; Gaspar, Vitor; Nogueira Martins, João (2010). Euron . Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 978-92-79-09842-0.
  • Jordan, Helmuth (2010). "Fehlschlag Euro" . Dorrance Publishing. Arkiverad från originalet den 16 september 2010 . Hämtad 28 januari 2011 .
  • Simonazzi, A.; Vianello, F. (2001). "Finansiell liberalisering, den europeiska gemensamma valutan och problemet med arbetslöshet". I Franzini, R.; Pizzuti, RF (red.). Globalisering, institutioner och social sammanhållning . Springer. ISBN 978-3-540-67741-3.

externa länkar