Skuldsättningsgrad - Debt-to-equity ratio
Den skuld till soliditet ( D / E ) är en nyckeltal som indikerar den relativa andelen eget kapital och skulder används för att finansiera ett företags tillgångar. Nära besläktat med hävstångseffekt , är förhållandet även känd som risk , utväxling eller hävstång . De två komponenterna är ofta hämtade från företagets balansräkning eller redovisning av finansiell ställning (så kallad bokfört värde ), men kvoten kan också beräknas med hjälp av marknadsvärden för båda, om företagets skuld och eget kapital handlas eller med hjälp av en kombination av bokfört värde för skuld och marknadsvärde för eget kapital.
Användande
Föredraget lager kan betraktas som en del av skuld eller eget kapital. Att tilldela föredragna aktier till det ena eller det andra är delvis ett subjektivt beslut men kommer också att ta hänsyn till de specifika egenskaperna hos de föredragna aktierna.
När det används för att beräkna ett företags finansiella hävstång inkluderar skulden vanligtvis endast Long Term Debt (LTD). Noterade förhållanden kan till och med utesluta den nuvarande delen av LTD. Sammansättningen av eget kapital och skuld och dess påverkan på företagets värde diskuteras mycket och beskrivs också i Modigliani-Miller teorem .
Finansiella ekonomer och akademiska uppsatser vanligtvis referera till alla skulder som skuld, och påståendet att eget kapital plus skulder lika tillgångar är därför en redovisning identitet (det är, per definition, true). Andra definitioner av skuld till eget kapital kanske inte respekterar denna redovisningsidentitet och bör jämföras noggrant. Generellt sett kan en hög andel indikera att företaget har mycket resurser med (utanför) upplåning jämfört med finansiering från aktieägare.
Formel
I allmän mening är förhållandet helt enkelt skuld dividerat med eget kapital. Vad som klassificeras som skuld kan dock variera beroende på den tolkning som används. Således kan förhållandet anta ett antal former inklusive:
- Skuld / eget kapital
- Långsiktig skuld / eget kapital
- Summa skulder / eget kapital
I grundläggande mening är Total Debt / Equity ett mått på alla företagets framtida skyldigheter i balansräkningen relativt eget kapital. Förhållandet kan emellertid vara mer kritiskt vad som faktiskt är en upplåning, i motsats till andra typer av skyldigheter som kan finnas i balansräkningen under skuldsektionen. Till exempel används ofta bara de skulderkonton som faktiskt är märkta som "skuld" i balansräkningen i täljaren istället för den bredare kategorin "totala skulder". Med andra ord används faktiska upplåningar som banklån och räntebärande skuldebrev, i motsats till den i stort sett inkluderande kategorin av totala skulder som, förutom skuldmärkta konton, kan inkludera periodiseringskonton som obearbetade intäkter .
En annan populär iteration av kvoten är den långsiktiga skuld-till-kapital-andelen som endast använder långsiktig skuld i telleren istället för total skuld eller totala skulder. Den totala skulden inkluderar både långfristig skuld och kortfristig skuld som består av faktiska kortfristiga skulder som har faktiska kortfristiga löptider och även den del av långfristig skuld som har blivit kortfristig under innevarande period på grund av det närmar sig nu mognad. Denna andra klassificering av kortfristig skuld är huggen ut av långfristig skuld och omklassificeras som en kortfristig skuld som kallas aktuell del av långfristig skuld (eller liknande namn). De återstående långfristiga skulderna används i räknaren för långsiktig skuld-till-kapitalandel.
En liknande kvot är skuld till kapital (D / C), där kapitalet är summan av skuld och eget kapital:
- D / C = totala skulder / totalt kapital = skuld / (skuld + eget kapital)
Förhållandet mellan D / E och D / C är:
- D / C = D / (D + E) = D / E / (1 + D / E)
Skulden till totala tillgångar (D / A) definieras som
- D / A = totala skulder / totala tillgångar = skuld / (skuld + eget kapital + icke-finansiella skulder)
Det är ett problematiskt mått på hävstångseffekten, eftersom en ökning av icke-finansiella skulder minskar denna kvot. Ändå är det i vanlig användning.
I finansbranschen (särskilt bankverksamhet) är ett liknande koncept eget kapital till totala tillgångar (eller eget kapital till riskvägda tillgångar), även känd som kapitaltäckning .
Bakgrund
I en balansräkning är den formella definitionen att skuld (skulder) plus eget kapital är lika med tillgångar eller motsvarande omformulering. Båda formlerna nedan är därför identiska:
- A = D + E
- E = A - D eller D = A - E.
Skuld till eget kapital kan också omformuleras i form av tillgångar eller skuld:
- D / E = D / (A - D) = (A - E) / E.
Exempel
General Electric Co. ( [1] )
- Skuld / eget kapital: 4,304 (totalt skuld / eget kapital) (340/79). Obs: Detta presenteras ofta i procentuell form, till exempel 430.4.
- Övrigt eget kapital / eget kapital: 7.177 (568.303.000 / 79.180.000)
- Soliditet : 12% (eget kapital / allt eget kapital) (79.180.000 / 647.483.000)