Bretton Woods Conference - Bretton Woods Conference
| Utländsk valuta |
|---|
| Växlingskurs |
| Marknader |
| Tillgångar |
| Historiska avtal |
| Se även |
Den Bretton Woods-konferensen , formellt känd som FN: s monetära och finansiella konferens var insamling av 730 delegater från alla 44 allierade nationer på Mount Washington Hotel , beläget i Bretton Woods , New Hampshire , USA , för att reglera internationella monetära och finansiell ordning efter andra världskrigets slut .
Konferensen hölls från 1 till 22 juli 1944. Avtal tecknades om att, efter lagstiftande ratificering av medlemsregeringar, inrättade Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling (IBRD, senare en del av Världsbankgruppen) och Internationella valutafonden (IMF) ). Detta ledde till det som kallades Bretton Woods -systemet för internationella kommersiella och finansiella relationer.
Bakgrund
Multilateralt ekonomiskt samarbete mellan länderna var av avgörande betydelse för efterkrigstidens världsekonomier. Länder försökte upprätta ett internationellt monetärt och finansiellt system som främjade samarbete och tillväxt bland de deltagande länderna. De ville undvika de komplikationer som möttes under mellankrigstiden, på grund av att de lämnade guldstandarden , den stora depressionen och handelskrig som spred depressionen globalt. Det skulle behövas en enhet som främjade jämvikt i växelkurser och förhindrade konkurrensdevalveringar samtidigt som den inrikespolitiska självständigheten för hög sysselsättning och realinkomst garanterades.
Dessutom var länder bekymrade över kriser som den som Tyskland led på 1920 -talet. Den Versailles fördrag lämnade Tyskland på egen hand för att betala för reparationer av första världskriget . Att betala för reparationerna från första världskriget lämnade den tyska ekonomin i ruiner. Till exempel påverkade hyperinflationen kraftigt den tyska ekonomin. Priserna steg 41 procent per dag. Hösten 1923 var 1 dollar värd cirka 4 biljoner mark, vilket tvingade befolkningen till byteshandel. Tysklands ekonomiska oroligheter ledde till deras finansiella kollaps och så småningom till att nazismen och andra världskriget växte upp , i linje med John Maynard Keynes oro i The Economic Consequences of the Peace som publicerades 1919. Således för att förhindra en ny kris i efterkriget världen, världsekonomierna ansåg det tvingande att upprätta ett system som främjar internationellt ekonomiskt samarbete. USA och Storbritannien, de mest inflytelserika parterna i konferensen, hade dock ännu inte bestämt sina systemförslag i linje med deras intressen.
Tidigt under andra världskriget började John Maynard Keynes från British Treasury och Harry Dexter White från USA: s finansdepartement oberoende utveckla idéer om efterkrigstidens ekonomiska ordning. (Se nedan om Keynes förslag om en internationell clearingunion.) Efter förhandlingar mellan tjänstemän i USA och Storbritannien och samråd med några andra allierade publicerades ett "gemensamt uttalande från experter om inrättandet av en internationell valutafond". samtidigt i ett antal allierade länder den 21 april 1944. Den 25 maj 1944 uppmanade USA: s regering de allierade länderna att skicka representanter till en internationell monetär konferens, ”i syfte att formulera bestämda förslag till en internationell valutafond och ev. en bank för återuppbyggnad och utveckling.IBRD. " (Ordet "International" lades till i bankens titel sent i Bretton Woods -konferensen.) USA uppmanade också en mindre grupp länder att skicka experter till en preliminär konferens i Atlantic City, New Jersey , för att ta fram förslag till förslag till Bretton Woods konferens. Atlantic City -konferensen hölls 15–30 juni 1944.
Avtalen
Bretton Woods -konferensen hade tre huvudresultat: (1) Avtalsbestämmelser för att skapa IMF , vars syfte var att främja stabilitet i växelkurser och finansiella flöden. (2) Avtalsartiklar för att skapa IBRD , vars syfte var att påskynda återuppbyggnaden efter andra världskriget och att främja ekonomisk utveckling, särskilt genom lån för att bygga infrastruktur. (3) Andra rekommendationer för internationellt ekonomiskt samarbete. Konferensens slutakt innehåller dessa avtal och rekommendationer.
Inom slutakten var IMF -avtalet den viktigaste delen i konferensdeltagarnas ögon och för världsekonomins senare drift. Dess främsta funktioner var:
- Ett justerbart kopplat valutamarknadssystem : Valutakurser var knutna till guld. Regeringar var bara tänkta att ändra växelkurser för att korrigera en "grundläggande obalans".
- Medlemsländerna lovade att göra sina valutor konvertibla för transaktionsrelaterade transaktioner och andra transaktioner. Det fanns dock övergångsbestämmelser som möjliggjorde obegränsad dröjsmål med att acceptera denna skyldighet, och IMF -avtalet tillät uttryckligen medlemsländerna att reglera kapitalflöden. Målet med utbredd bytesbalans konvertibilitet blev inte verksamt förrän i december 1958, då valutorna för IMF: s västeuropeiska medlemmar och deras kolonier blev konvertibla .
- Eftersom det var möjligt att sålunda fastställda valutakurser inte var gynnsamma för ett lands betalningsbalansposition , hade regeringarna befogenhet att revidera dem med upp till 10% från den ursprungligen överenskomna nivån ("pari -värde") utan invändning från IMF. IMF kan instämma i eller invända mot förändringar utöver den nivån. IMF kunde inte tvinga en medlem att ångra en ändring, men kunde neka medlemmen tillgång till IMF: s resurser.
- Alla medlemsländer var tvungna att teckna IMF: s huvudstad. Medlemskap i IBRD var villkorat av att vara medlem i IMF. Röstningen i båda institutionerna fördelades enligt formler som gav större vikt åt länder som bidrar med mer kapital ("kvoter").
Uppmuntra öppna marknader
Tanken bakom Bretton Woods -konferensen var tanken på öppna marknader . I sina avslutande anmärkningar vid konferensen uppgav dess president, USA: s finansminister Henry Morgenthau , att upprättandet av IMF och IBRD markerade slutet på den ekonomiska nationalismen . Detta innebar att länder skulle behålla sitt nationella intresse, men handelsblock och ekonomiska inflytande sfärer skulle inte längre vara deras medel. Den andra tanken bakom Bretton Woods-konferensen var gemensam ledning av den västerländska politisk-ekonomiska ordningen, vilket innebär att de främsta industridemokratiska nationerna måste sänka handelshinder och kapitalrörelser , utöver sitt ansvar att styra systemet.
Konferensens struktur
Bretton Woods -konferensens högsta instans var plenarsessionen, som bara träffades under de första och sista dagarna av konferensen och som huvudsakligen existerade för att bekräfta beslut som fattats av de lägre organen.
Konferensen genomförde sitt stora arbete genom tre "uppdrag". Kommissionen I behandlade IMF och leddes av Harry Dexter White , assistent för sekreteraren i USA: s finansdepartement och den amerikanska chefsförhandlaren vid konferensen. Kommissionen II behandlade IBRD och leddes av John Maynard Keynes , ekonomisk rådgivare för den brittiska finansminister och den brittiska förhandlaren vid konferensen. Kommissionen III behandlade "andra medel för internationellt ekonomiskt samarbete" och leddes av Eduardo Suárez, Mexikos finansminister och ledaren för den mexikanska delegationen. Det var en plats för idéer som inte hörde till de andra två uppdragen.
Varje kommission hade ett antal kommittéer, och vissa kommittéer hade underkommittéer. Varje land vid konferensen hade rätt att skicka delegater till alla möten i kommissionerna och "ständiga kommittéerna", men andra kommittéer och underkommittéer hade begränsat medlemskapet, så att de kunde arbeta mer effektivt. Förutom vid registrering av slutgodkännande eller ogillande av förslag, fortsatte konferensarbetet i allmänhet genom förhandlingar och informellt samförstånd snarare än genom formell omröstning. När omröstningen skedde hade varje land en röst.
Konferensens främsta mål var att uppnå en överenskommelse om IMF. Det fanns tillräckligt med enighet om att konferensen också kunde nå en överenskommelse om IBRD. För att göra det krävs att konferensen förlängs från dess ursprungliga stängningsdatum den 19 juli 1944 till den 22 juli.
Eftersom USA då var världens största ekonomi och den främsta potentiella finansieringskällan för IMF och IBRD hade den amerikanska delegationen det största inflytandet över de förslag som Bretton Woods enades om.
Banken för internationella uppgörelser kontrovers
Den Bank for International Settlements (BIS) blev föremål för granskning när norska delegationen lagt fram bevis för att BIS var inblandad i krigsförbrytelser.
BIS, som bildades 1930, var ursprungligen främst avsett att underlätta lösning av ekonomiska förpliktelser till följd av de fredsavtal som ingick första världskriget . Under andra världskriget hjälpte det tyskarna att överföra tillgångar från ockuperade länder. Dessutom, nu när IMF skulle inrättas, verkade BIS vara överflödigt. Kommissionen III på Bretton Woods -konferensen behandlade därför Norges förslag om "likvidation av Banken för internationella uppgörelser så tidigt som möjligt." Förslaget godkände kommissionen III utan invändningar och antogs som en del av konferensens slutakt.
Momentum för upplösning av BIS bleknade efter att USA: s president Franklin Roosevelt dog i april 1945. Under hans efterträdare, Harry S. Truman , var de högsta amerikanska tjänstemännen som var mest kritiska mot BIS lämnade kontoret, och 1948 hade likvidationen lagts åt sidan.
Monetär ordning i en efterkrigsvärld
Behovet av efterkrigstidens västerländska ekonomiska ordning löstes med avtalen om monetär ordning och öppet handelssystem vid Bretton Woods-konferensen 1944. Dessa möjliggjorde en sammanfattning av Storbritanniens önskan om full sysselsättning och ekonomisk stabilitet och USA: s önskan om frihandel . Det Bretton Woods-systemet med knuten växelkurser varade i de tidiga 1970-talet.
Misslyckade förslag
Internationella handelsorganisationen
Bretton Woods -konferensen rekommenderade deltagande regeringar att nå en överenskommelse för att minska hindren för internationell handel. Rekommendationen förkroppsligades senare i den föreslagna internationella handelsorganisationen (ITO) att upprätta regler och bestämmelser för internationell handel . ITO skulle ha kompletterat IMF och IBRD. ITO -stadgan enades om vid FN: s konferens om handel och sysselsättning (hölls i Havana , Kuba , i mars 1948), men stadgan ratificerades inte av den amerikanska senaten . Som ett resultat kom ITO aldrig till. Det mindre ambitiösa allmänna avtalet om tullar och handel (GATT) antogs i stället. År 1995 inrättade dock Uruguayrundan av GATT -förhandlingarna World Trade Organization (WTO) som ersättningsorgan för GATT. GATT -principerna och -avtalen antogs av WTO, som ansvarade för att administrera och förlänga dem.
International Clearing Union
John Maynard Keynes föreslog först ICU 1941, som ett sätt att reglera handelsbalansen. Hans oro var att länder med handelsunderskott inte skulle kunna kliva ur det, betala allt mer ränta för att betala sina allt större skulder och därför kväva den globala tillväxten. ICU skulle i själva verket vara en bank med sin egen valuta (" banken "), som kan bytas ut mot nationella valutor till en fast kurs. Det skulle vara enheten för redovisning mellan nationer, så deras handelsunderskott eller överskott kan mätas utifrån det.
Utöver det skulle varje land ha en checkräkningskredit på sitt "bancor" -konto med ICU. Keynes föreslog att ha en maximal överteckning på hälften av den genomsnittliga handelsstorleken över fem år. Om ett land går över det skulle det debiteras ränta, vilket tvingar ett land att minska sitt valutavärde och förhindra export av kapital. Men länder med handelsöverskott skulle också ta ut räntor på 10% om deras överskott var mer än hälften av deras tillåtna kassakredit, vilket tvingade dem att öka sina valutavärden och exportera mer kapital. Om deras kredit vid årets slut överskred maxvärdet (halva storleken på checkräkningskrediten i överskott) skulle överskottet konfiskeras.
Lionel Robbins rapporterade att "det skulle vara svårt att överdriva den elektrifierande effekten på tanken genom hela relevanta regeringsapparat ... inget så fantasifullt och så ambitiöst hade någonsin diskuterats". Men Harry Dexter White , som representerar USA, som var världens största fordringsägare, säger "Vi har varit helt orubblig på den punkten. Vi har tagit ställning absolut ingen."
I stället föreslog White en internationell stabiliseringsfond, som skulle lägga bördan på att upprätthålla handelsbalansen på underskottsnationerna och inte sätta någon gräns för det överskott som rika länder kan samla på sig. White föreslog också skapandet av IBRD (nu en del av Världsbanken ) som skulle ge kapital för ekonomisk återuppbyggnad efter kriget. IMF enligt överenskommelse i Bretton Woods var mycket närmare Whites förslag än Keynes.
Förhandlare
Ratificering av Bretton Woods Final Act och Savannah Conference
Avtalsartiklarna för IMF och IBRD undertecknade i Bretton Woods trädde inte i kraft förrän de ratificerats av länder med minst 80 procent av kapitalteckningarna ("kvoter"). Tröskeln nåddes den 27 december 1945.
Institutionerna organiserades formellt vid ett inledande möte i Savannah, Georgia , 8–18 mars 1946. Sovjetunionen var särskilt frånvarande från Sovjetunionen, som hade undertecknat slutlagen för Bretton Woods men sedan hade beslutat att inte ratificera den, och avvisade införandet av dollarn tillsammans med guld och med hänvisning till att institutionerna de hade skapat var "filialer av Wall Street". Sovjetunionen gick aldrig med i IMF och IBRD, även om dess efterträdare Ryssland gjorde det 1992. Australien och Nya Zeeland var också frånvarande från formellt deltagande i Savannah (Australien skickade observatörer), även om de gick med i IMF och IBRD senare.
Inflytande
På grund av framgången med att grunda två internationella organisationer som har haft långa och inflytelserika liv kan Bretton Woods -konferensen ibland nämnas som ett exempel som är värt att efterlikna. I synnerhet, sedan kollapsen i början av 1970 -talet av systemet med fasta växelkurser som man enades om i Bretton Woods har det varit ett antal uppmaningar om en "New Bretton Woods".
Se även
- Bretton Woods -system
- Bretton Woods kommitté
- Atlantic Charter , 1941 (före FN )
- Växlingskurs
- Fast växelkurs
- Guldstandard
- International Clearing Union (föreslagen av Keynes på konferensen)
- Internationella monetära system inklusive:
- Internationella handelsorganisationen (föreslagen vid konferensen men inte ratificerad av amerikanska senaten; senare återupplivad i WTO ).
- Lista över andra världskrigets konferenser
- Marshallplan
- Nixon Shock , 1971
- Protektionism
- Franklin D. Roosevelt
- Andra världskriget
Referenser
Bibliografi
- Markwell, Donald (2006). John Maynard Keynes och internationella relationer: ekonomiska vägar till krig och fred . Oxford: Oxford University Press . ISBN 978-0-198-29236-4.
- Mikesell, RF (1994). Bretton Woods Debates: A Memoir . Uppsatser i internationell finans 192. Princeton: International Finance Section, Institutionen för ekonomi, Princeton University. ISBN 978-0-881-65099-0.
- Van Dormael, Armand (1978). Bretton Woods: Födelse av ett monetärt system . New York: Holmes & Meier. ISBN 978-0333233696.
Vidare läsning
- Steil, Benn (2013). Slaget vid Bretton Woods: John Maynard Keynes, Harry Dexter White och skapandet av en ny världsordning . Princeton, NJ: Princeton University Press . ISBN 978-0-691-14909-7.
externa länkar
- Proceedings and Documents of the United Nations Monetary and Financial Conference, Bretton Woods, New Hampshire, 1–22 juli 1944
- Handlingar som rör Bretton Woods Conference och Bretton Woods Agreement Act , om FRASER
- Transkriberingar och andra resurser för konferensen som hålls på Center for Financial Stability